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关注三只“买入”评级个股：九强生物、分众传媒和万丰奥威

光大证券微资讯

2016-09-29

导读：今日关注三只个股：九强生物、分众传媒和万丰奥威，光大证券分析师对其均评为“买入”评级。

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今日关注三只个股：九强生物、分众传媒和万丰奥威，光大证券分析师对其均评为“买入”评级。

九强生物（300406.SZ）

◆“杀手锏级”全自动生化分析仪获批符合预期

（1）公司“杀手锏级”全自动生化分析仪获批

九强与迈瑞合作研发的全自动生化分析仪——G92000拿到注册证，符合预期。九强拥有 G92000的品牌、注册证等所有权，迈瑞医疗为九强提供OEM生产，合作期间为三年。

（2）当前处于业绩和估值的“V 形”底部

随着“杀手锏级”全自动生化分析仪获批，公司将利用其捆绑同样达到国际领先水平的生化诊断试剂，封闭化推广下半年将加快。

CFDA官网显示公司为罗氏定制的21种高端CMO的生化诊断试剂产品的品规已经陆续获批，公司下半年业绩增速快于上半年确定。

公司明年业绩增速快于今年确定。公司明年与雅培合作、参与销售分成，借助雅培成熟的全球销售渠道快速国际化，由不到50亿人民币的国内市场走向约100亿美金的国际市场；同时今年3月获批的独家高端品种“小而密低密度脂蛋白胆固醇”也将从明年起贡献业绩。预计2017年将拉动净利润增速10个百分点。

（3）维持“买入”评级

我们判断今年是公司基本面和业绩向上的拐点，封闭化从今年开始贡献，国际化和高端化将从明年开始显著贡献、明年业绩增速将明显加快。我们预计2016~2018年公司净利润将同比增长25%/32%/30%，EPS0.61/0.80/1.04元，维持“买入”评级。

分析师：张明芳

分众传媒（002027.SZ）

◆设立投资基金，“生态圈” 战略有序推进

（1）公司拟与北京风云际会投资管理有限公司共同设立投资基金，最高募集资金5亿元（其中公司/相关子公司将认购总计不高于40%、最高人民币2亿元），基金投资方向主要为从事涉及互联网、高科技、消费升级或服务升级的产品或服务的非上市企业之股权投资。

公司此次与风云资本共同设立投资基金，能够充分借助专业投资机构的经验、能力和资源，将助于降低公司投资整合中的不确定性。

（2）“生活圈”地位坚实， “娱乐圈”“生态圈”建设逐步推进。①生活圈：公司在生活圈（楼宇、影院媒体广告）领域龙头地位坚实，其收入规模已位列全媒体第6名，仅次于BAT、央视与湖南卫视，已具备垄断经营优势。②娱乐圈：公司通过投资、收购或者自建的方法进入娱乐、金融生活服务市场。③生态圈：原生活圈媒体线下流量、O2O线上服务、体育产业链形成协同效应。

我们认为，伴随“生态圈”商业模式不断成熟，新的盈利成长空间可期。
（3）投资建议：预测2016-2018年公司EPS分别为0.46、0.56、0.64元；该盈利预测尚未考虑公司娱乐圈与生态圈战略带来的成长性。目标2016年38倍PE，“买入”评级。

分析师：王铮

万丰奥威（002085.SZ）

◆全资控股万丰摩轮，增厚公司业绩

（1）公司公告称，公司拟以现金方式出资 584万欧元（税后）收购万丰摩轮少数股东 DEG持有的25%股权，收购完成后公司将全资控股万丰摩轮。

（2）万丰摩轮是万丰奥威旗下生产摩托车轮毂的子公司，2015年实现净利润1.35亿元，此次25%的股权收购价格仅约为4400万人民币，而每年预计增厚公司归属母公司股东净利润达3000多万元，对应PE仅约1.5倍，远低于公司当前估值水平（当前股价对应公司2016年EPS约32倍PE），并将增厚上市公司业绩。同时，完成全资控股后，能够更好地发挥母子公司的协同效应，有利于提高万丰摩轮的经营决策效率和盈利能力，为推进公司业务的快速发展奠定坚实基础。

（3）集团大交通战略格局突显，迈瑞丁快速发展，公司成长性好，预计2016~2018年EPS分别为0.54元、0.66元、0.88元，重申买入评级。

分析师：刘洋

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