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【一周摘要】截止2月17日收盘，距离2月合约到期剩余3个交易日，标的50ETF震荡回落，隐含波动率止跌回升，认购合约的义务方本周有较好收益 。
【一周行情回顾】
50ETF现货：上证50ETF本周震荡回落，周五报收于2.361元，全周下跌0.005元，周跌幅为0.21%，周振幅为1.10%，单日最高振幅为周五的1.10%；全周成交额为19.96亿元，较上一周减少12.48%。
50ETF期权：本周认购合约悉数下跌，认沽合约涨跌互现，其中，2月行权价为2.50,3月行权价为2.495A、2.50的几个认沽合约涨幅最大，分别为8.33%、5.92%和5.86%，同时，3月行权价为2.50、2.495A、2.45的几个认购合约出现了较大的跌幅。
图一、50ETF日线走势图
来源：文华财经数据，日期：2017/02/17
图二、期权合约涨跌幅
数据来源：WIND，日期：2017/02/17
【一周交易回顾】
上证50ETF期权日均成交49.56万张，其中，认购期权29.01万张，认沽期权20.55万张；日均持仓量为146.10万张，其中认购日均持仓77.87万张，认沽日均持仓68.24万张。
图三、期权一周成交量
数据来源：WIND，日期：2017/02/17
图四、期权一周持仓量
数据来源：WIND，日期：2017/02/17
标的历史波动率：历史波动率维持低位，15日、30日波动率最新值分别为0.070和0.081；
隐含波动率：iVX指数止住了连续下滑的趋势，本周出现显著的反弹，周五收于0.1164。
表一、近3个月50ETF历史波动率统计值
数据来源：WIND，日期：2017/02/17
表二、一周50ETF历史波动率统计值
数据来源：WIND，日期：2017/02/13-2017/02/17
图五、上证50ETF历史波动率
数据来源：WIND，日期：2017/02/17
图六、iVX指数
数据来源：上海证券交易所，日期：2017/02/17
注：中国波指是由上海证券交易所发布，用于衡量上证50ETF未来30日的预期波动。
【策略分析】
一周优选：
卖出勒式策略：卖出高行权价认购合约，同时卖出相同到期日、低行权价的认沽合约；
策略观点：看空波动率
盈亏：标的小幅波动可盈利，大幅波动则亏损（见盈亏图）
例：卖出购3月2400+卖出沽3月2300合约
下周展望：
本周股指期货的松绑并未引起市场的大幅波动，标的周振幅创出14年9月以来的最低值，市场的低波动状态在短期内难以改变，建议投资者继续关注卖出勒式策略的运用（例：卖出购3月2400+卖出沽3月2300合约）。
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