上周五，市场大幅下挫，成交量大幅上升。沪深两市早盘开盘双双高开，但仅小幅冲高后两市指数快速回落，连涨多日的次新股白银有色、数据港等明星个股强势不在，震荡走低。带动整个次新股板块大幅杀跌。金融及非银金融为首的权重板块也展开调整。前期涨幅较大的钢铁、军工板块集体回调。两市一改前日强势，震荡走低。午后，市场依旧疲软，2点左右，两市出现集体跳水，白马股及题材股双双大幅杀跌，最后一小时几乎没有抵抗的下跌。收盘，两市主要指数全部大幅跳水，沪指放量回补了昨天的调控缺口，形成穿头破脚的阴包阳，后市调整压力趋大。
具体看，上证综指报收3237.45点、下跌0.96%，深圳成指报收10515.41，下跌1.03%，创业板报收1949.66、下跌0.87%。市场的成交水平大幅上升，两市累计成交6003.77亿。当天上涨个股619家；下跌个股2257家。申万28个一级行业指数全部下挫，钢铁、国防军工、非银金融跌幅居前。
热点方面，人工智能概念赛为智能、远大智能涨停、高送转概念陇神戎发继续涨停；新疆板块北新路桥涨停。
我们近期重点关注的板块有：次新股、高送转、国企改革。高送转、人工智能概念表现较强，次新板块盛极而衰，陷入调整，证券、银行板块跌幅较大拖累股指，两市赚钱效应仅两成。建议投资者短期观望为宜。
箱体震荡
投资回升，消费低迷。受益于信贷回升，1-2月固定资产投资累计增速8.9%，比去年全年回升0.8个百分点。其中，1-2月基建投资增速回升至21.3%，比2016年上升了5.6个点。1-2月房地产开发投资同比增速8.9%，高于去年全年增速6.9%；制造业投资累计增长4.3%，比去年提高了0.1个点。1-2月消费名义增速9.5%，比12月下降了1.4个点，下降幅度较大，或与居民债务上升有关。1-2月工业增加值同比6.3%，与制造业景气指数处于扩张区相互印证，经济增长稳定。上周美联储上调联邦基准利率25个基点，中国央行随后也上调逆回购、SLF和MLF利率，利率存在继续上调风险。
技术面看，周五大盘冲高回落，收出阴包阳形态，量能显著放大。从趋势看，市场依然有整理的需求，预计上证指数仍将维持箱体震荡态势。
本文来源：光大证券财富研究院
投资顾问：孙嘉（S0930616050032）
王振雄（S0930616070004）
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