每日策略 | 继续关注周期龙头、大金融、消费白马，均衡配置

上周，盘面长期持续的大强小弱、价值优于成长的风格发生变化。创业板市场在当周触底反弹，领涨大盘；上证50、沪深300等大盘蓝筹股较为集中的指数震荡回调。与指数的表现对应，传媒、计算机、餐饮旅游等在今年表现最为疲弱的几个行业板块在当周反弹幅度领先，煤炭、建筑、家电等积累了较大涨幅的板块则表现较为疲弱，领跌大盘。

从不同风格的市场指数的涨跌幅可以明显看到市场重业绩、重估值的风格发生了变化。从市盈率的角度看，高、中、低市盈率指数在当周的涨跌幅分别为1.36%、1.19%、0-0.41%；从市净率的角度看，高、中、低市净率指数在当周的涨跌幅分别为0.64%、0.60%、0.00%；从盈利表现的角度看，绩优、微利、亏损指数的涨跌幅分别为-0.77%、1.35%、1.46%。

近期重要会议传递的政策信号、央行在公开市场积极控制流动性波动的行为使得投资者对监管再次从严的担忧有望缓解，提升了投资者的风险偏好水平。叠加近期主要经济指标多有超预期的表现，为市场反弹窗口的延续创造了较好条件；上周创业板市场反弹，引发市场广泛关注。但从创业板、上证50的盈利增速对比、历史估值及上周创业板反弹特点等情况综合看，市场以盈利为主线，蓝筹股继续走势占优的局势还未到改变的时间点。

随着市场近期在高位震荡休整，投资者的避险情绪也开始逐渐升温。但从近期的盘面表现来看，周期龙头、大金融、消费白马很少出现集体走弱的情况，而是在价值股内部呈现轮番走强的态势，建议继续对周期龙头、大金融、消费白马重点关注，进行均衡配置，并同时关注中报业绩超预期的成长股。