每日策略 | 量价齐升，周期板块仍是上涨最大动力

周三，市场表现强势，量价齐升。主要指数中除创业板指开盘后震荡回落在低位运行了一段时间，其他指数全天的交易时间里均一路震荡上行。市场整体风格得以延续，周期板块继续成为市场上涨的最大动力，煤炭、有色、钢铁、建材四大周期板块与以券商为主的非银金融板块成为当天涨幅最大的五个板块，平均的上涨幅度超过了3.5%。

前期以上证50为代表的大盘股拉升，以创业板市场为代表的中小市值成长股连续回调，大小票的表现差异巨大。但是近两个交易日，此种情况似乎有所收敛，从指数层面看，前两个交易日中，市场涨幅最大的指数分别为中证500指数与中小板指数，从指数的个股构成来看，这两个指数可以比较好的反应中等市值股票的整体表现。

从昨日平均涨幅最大的券商板块内部看，也印证了中等市值公司反弹的力度较大。我们将中信行业指数证券行业中的30只券商股按照市值1000亿元以上、500亿-1000亿、500亿元以下分为三组，统计昨日各组公司的平均涨幅。最终结果显示，市值500亿-1000亿的这一组的平均涨幅达到了6.67%，在三组中涨幅最大。1000亿元以上、500亿元以下的涨幅则分别为5.89%、6.1%。

本周市场重业绩、重估值的风格表现的依然明显，高估值品种在市场调整时加速放量下挫，反弹时又明显的感觉到动力有限，量能不足；蓝筹板块的表现则正好相反，下挫时银行股逆势上扬，反弹时周期板块、非银板块成为市场上涨的最重要推手。此种风格目前看不到逆转迹象，板块内部呈现出的大盘蓝筹向中盘价值扩散的情况值得继续关注。