每日策略 | 市场整体呈现反弹走势，量能水平微幅收缩

周四，市场整体呈现反弹走势，量能水平微幅收缩。复盘上证50、创业板指的走势，可以明显的观察到跷跷板效应的存在。开盘后的第一个小时的交易时间里，创业市场表现活跃，一路上行；这一阶段的上证50则表现疲弱，在低位弱势整理。

随后走势逆转，创业板指数在随后的交易时间里几乎是一路下行，上证50指数则稳步攀升，盘中成功翻红。板块表现方面，前两个交易日表现活跃的周期、金融板块反弹受阻，收盘告跌；家电、食品饮料等消费板块再度走强，领涨大盘。

流动性方面，在周一、周二、周三分别净投放1400亿、1700亿、1000亿后，昨日央行进行了本周第四次的公开市场净投放，规模为600亿元，以行动平稳了市场关于资金成本上行的担忧。另外，国新办亦在昨日发布消息称，上半年银行累计结售汇逆差6443亿元人民币（折合938亿美元）。认为上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，外汇市场供求趋向基本平衡，是近三年来平衡状况最好的时期。外汇占款的变化目前看也不太可能形成超预期的流动性冲击。

市场近期连续呈现大强小弱走势，在技术面压力释放的带动下，呈现了短暂的风格逆转。但很快，休整了一段时间的消费白马与房地产、电力板块将风格再度拉到了价值这条主线上。从市场走势、资金净流入等情况综合分析，市场重业绩、重估值风格有望延续，高估值品种在超跌后释放的反抽动能整体力度有限。价值股内部不同板块的轮动、板块内部大市值向中等市值的扩散更值得关注。