自7月28日证监会表态将强化对上市公司停复牌的一线监管后，相关部门已有所行动，近日已有多家公司收到了相关函件。
监管层不仅明确要求上市公司说明重组进展，提醒上市公司高管注意“控制停牌时间”，对不构成重组的，更是直接明确规定了复牌的时间。
停复牌三大问题
“随意停、笼统说、停时长”
相关数据显示，8月7日当天有逾240家公司停牌，停牌原因主要包括重大资产重组、重大事项未公布及盘中临时停牌等。其中，有若干家公司停牌时间较长，起始停牌时间在2016年。
从时间上来看，今年1月底停牌公司数量为195家，2月到6月底停牌公司从224家逐步增加到260家。7月底停牌公司数量为261家，比1月底增加了66家，同比增长了33.85%。
仅仅半年时间，上市公司停牌数量就增长了三成多，这恐怕也是市场高度关注“任性停牌”现象的直接原因之一。
7月31日，明晟公司(MSCI)对中国企业停牌时间过长问题提出警告，“如果我们发现一家公司停牌过久，超过50天，我们将把它从指数中剔除，并且至少12个月内不会将其重新纳入指数中。”
早在2016年5月，上交所和深交所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》，对停牌时限给予了较为细致的规定。以上交所为例，上市公司因筹划重大资产重组申请停牌的，除符合规定的5种情形之外，应当在3个月内公布预案并申请复牌。
这5种情形主要是涉及国资部门审批或旗下上市公司股权转让、海外收购、重大无先例事项或其他规定情形。
这意味着如果没有特殊情形，上市公司一般停牌时间不能超过3个月。一般情况下每个月差不多有20个交易日，据此换算，上市公司因重大事项停牌时间应当在60个交易日左右。
而在7月底的261家停牌公司中，有107家公司的停牌时间已超过60个交易日。这107家公司所属板块如下：沪市主板29家，深市主板17家，中小板35家，创业板26家。其中有11家公司属于ST板块，这11家公司的停牌时间普遍较长。
证监会表态回顾
7月28日，证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上表示，长期以来，证监会将完善上市公司停牌制度纳入基础制度范畴，沪深交易所分别发布了停牌指引，证监会发布相关规定。总的来看，上市公司停牌数量大幅减少。2016年较2015年停牌下降了两成。基本稳定了市场预期。同时，需要看到，我国资本市场仍然处在新型加转轨阶段，损害中小投资者行为时有发生，引起了市场关注，做好停复牌制度改革需要在维护市场秩序和保护投资者权益之间做平衡。
常德鹏称，下一步，证监会将坚持依法全面从严监管理念，不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能的顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。
本文来源：《证券时报》、《中国经济周刊》
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