每日策略 | 市场反弹节奏、主线较为稳健，有利于震荡攀升的格局延续

周三，沪深两市开盘后表现疲弱，重心逐级下移。随后在消费白马、周期股走强的带动下，市场展开反弹，收盘时中小、创业板成功翻红，沪深300、上证综指微幅下挫，上证50指数表现最为疲弱，领跌大盘。行业板块表现方面，煤炭、食品饮料、有色金属、钢铁、家电领涨，银行、农林牧渔、非银金融表现不佳，领跌。

昨日，国家统计局发布7月份物价数据，7月CPI同比涨1.4%，预期涨1.5%，前值涨1.5%；PPI同比涨5.5%，预期涨5.6%，前值涨5.5%。我们认为CPI的超预期表现缓解了此前市场对于“再通胀”的担忧。PPI的整体表现也依然文件，表现说明工业品价格仍旧较为坚挺，有利于工业企业盈利的改善。

近期市场反弹延续、热点轮动。但总体看，热点主要受经济数据、市场预期变化的影响在周期、消费、金融几个板块中切换。从昨日公布的CPI、PPI细分数据看，鲜菜、猪肉、蛋类价格涨幅均有所回升、钢铁、造纸、公用事业、金属制品等涨幅也明显回升，对相关行业上市公司股价的反弹提供了支持。截至昨日，本周涨幅居前的板块依次为有色、食品饮料、煤炭、钢铁、农林牧渔，与物价数据揭示的投资机会高度重合。市场近期的反弹强度较前期有所降低，我们认为这是震荡上升途中的正常休整，反弹的节奏、主线依然较为稳健，有利于震荡攀升的格局延续。