期权一周|标的冲高回落 历史波动率连续上升

       本周50ETF冲高回落，历史波动率连续上升，隐含波动率持续下行，认购和认沽合约义务方本周均有较好收益 。

      50ETF本周冲高回落，周五报收于2.671元，下跌0.009元，周跌幅为0.34%，周振幅为2.69%，单日最高振幅为1.76%，全周成交41.54亿元。

      上证50指数收于2627.80点，较上一周下跌8.59点，周跌幅为0.33%，周振幅为2.67%，周成交2182.56亿元。

50ETF日线走势图

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

 50ETF周线走势图

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

      本周认购合约和认沽合约同时出现下跌，仅有周四新挂行权价为2.85的几个认沽合约出现小幅的上涨。

合约周涨跌幅

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

      上证50ETF期权日均成交78.85万张，其中，认购合约44.13万张，认沽合约34.72万张；日均持仓量为164.54万张，其中，认购合约83.73万张，认沽合约80.80万张。

期权交易量和持仓量

日期：2017.8.4，数据来源：WIND息

      50ETF历史波动率本周连续上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为17.9%、14.0%、13.8%和11.2%。

50ETF历史波动率

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

      iVX指数持续下行，周五收于15.57%，较上一周下降58个bps；iVX与20日历史波动率的差值为正值，绝对值收窄。

IVX指数

日期：2017.8.4，数据来源：WIND

       本周50ETF先涨后跌，呈现冲高回落态势，继续寻找20日均线的支撑，同时，历史波动率显著上升，隐含波动率波动率则表现相对稳定。预期50ETF在触及20日均线后将出现实质性的反弹，甚至重启升势，建议继续关注止跌企稳型和反弹型策略的运用。