新三板计算机通信行业2018年投资策略
◆新三板计算机和通信行业概览
（1）新三板计算机行业共有1889家公司，TTM（2016H2-2017H1）整体收入和净利润保持增长。其中计算机设备52家、计算机软件931家、信息服务906家。新三板计算机行业TTM总体收入1780.47亿元，同比增长6.5%；总体净利润115.19亿元，同比增长4.4%。
（2）新三板通信行业共有255家公司，TTM（2016H2-2017H1）整体收入和净利润小幅下滑。其中通信设备206家、通信服务49家，新三板通信行业TTM总体收入503.53亿元，同比减少2.08%；总体净利润27.46亿元，同比减少9.4%。
◆云计算、大数据、物联网产业趋势渐起
（1）根据信通院数据，2017年我国云服务市场规模达640亿元，年增速28%；预计2017-2020年，发展速度持续加快。
（2）据信通院预测，大数据行业受益于国家政策红利，2017年市场规模已达358亿元，与云计算、人工智能的深度融合及智能制造的不断推进将利好行业的规模提升。
（3）据运营商和信通院预测，NB-IoT商用在即，网络建设中模组和设备将率先受益，2020年NB-IoT模组市场规模将达190亿元，设备累积投资达1000亿元。
◆云计算：IaaS规模扩张，PaaS增速迅猛，SaaS持续增长
（1）我国的云计算发展速度显著高于全球云计算市场，中国信通院统计市场规模已达640亿元。
（2）IaaS市场巨头布局大规模基础设施建设，二线厂商探寻差异化发展和产业链联盟，增长确定性强。
（3）PaaS市场 2017年增速达到28.6%，预计未来在行业高速增长和巨头支持推广的双重利好下，将成为云计算市场的投资热点。
（4）SaaS市场规模持续增长，企业付费客户增长达91%，对SaaS服务形式认可度提升。
◆大数据：融合创新将深入，助力智能制造
（1）大数据产业受到国家政策的持续支持，据信通院预测2017年市场规模已达358亿元，2020年将达731亿元。
（2）大数据将逐步与云计算、人工智能等技术深度融合。
（3）针对制造业的大数据解决方案将受益智能制造的发展趋势，有望加速推进。
◆物联网：NB-IoT商用在即，模组设备率先受益
（1）物联网是4G之后的下一个通信行业红利。
（2）2018年国内运营商将开展NB-IoT大规模商用，据运营商和信通院预测模组市场规模将达190亿元，运营商在设备方面的投资累计将达1000亿元。
◆投资建议
我们认为云计算、大数据、物联网行业趋势渐起，建议按照产业思维、财务优异和企业融资三大维度关注相关行业的优质标的。
◆风险因素
云计算市场IaaS竞争激烈、PaaS认可度不及预期，SaaS盈利模式不清晰；大数据市场智能制造推进速度低于预期；物联网行业网络建设不及预期。
分析师：刘凯
免责声明：本文内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，投资者据此操作，风险自负。光大证券不对任何人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。