#社区访谈#
嗨，各位小伙伴们，节后第一篇访谈我们邀请到了光大证券明星投顾-刘威老师来跟大家谈谈近期的极端行情及未来市场应对策略，本文为问答精选。
刘威：黑龙江电视台证券频道特邀嘉宾，从业经验丰富 ，嗅觉敏锐，找寻真正优秀的企业，追寻投资的确定性 。
投顾编号：S0930611110010
A股大跌分析：
本次暴跌，市场普遍认为与美股暴跌和金融去杠杆有着重要的关系。就此，我谈谈个人的一些看法。首先，自2008年全球股灾以来，美国已连续上涨了九年，中国A股市场始终处于宽幅震荡的箱体走势，而道指唯一出现下跌的2015年，中国却出现暴涨。从长期走势这一客观事实来看，美股和A股几乎没有什么必然的相关性。因此个人认为，美股下跌会造成带有杠杆性质的北上国际游资短期出逃，属于短期因素，是A股下跌诱因。
其次，我们再来看看下跌的另一因素金融去杠杆，似乎解释目前的暴跌更贴切一些。中国从生产投资领域到生活消费领域普遍存在着杠杆，而眼下去杠杆更为广泛和严格，银行想把借出的钱收回，老百姓家庭资产中最容易变现的资产应属股票，再加上机构质押的股份，确实给市场投资大众带来不小的现实压力和心理压力，个人认为，更多的应属心理压力。而从市场心理来说主导市场短期波动的是人的情绪，仅仅半个月的时间，似乎整个世界出现了颠倒，跌的让人开始怀疑人生。但经济基本面似乎并没有发生大的改变，依然向好，更多的可能是人的情绪变化导致预期的变化。
就本轮下跌的主因，个人认为和蓝筹股整体上涨偏快有着更多的联系。虽然说蓝筹股估值不高，整体还远未出现泡沫，但区间涨幅已不低。目前的下跌属于“蓝筹牛”行情的一次中级回调，而非中长期见顶。
市场热点前瞻：
1. 蓝筹股启动之初，不被市场大众看好，从始至终不敢买入蓝筹股，即便看多也不敢做多，营业部多数客户，大量持有概念题材股和高估的中小创，苦苦等待市场风格的转换，从博弈角度大蓝筹并未见顶。
2. 随着市场监管趋严，市场主体的变化，风格偏好也将改变，过去讲故事，炒题材，各种违规，很难再持续。资金将更加追求安全性、流动性，未来选股风格将向着买大不买小，买垄断不买竞争，买老不买新，买简不买繁的价值投资风格转变。
3. 中小创虽然跌幅很深，但多数个股依然缺乏必要的安全边际，眼下注册制窗口期延后两年的政策，也难改变其整体颓势。
4. 代表中国光荣与梦想战略新兴产业，前几年过于被市场看好，一度出现登峰造极的上涨，其疯狂程度超过全球范围内人类所有的投机活动，数年的暴跌也未改变市场对其的情有独钟。
5. 占国民经济比重九成的传统行业，更能反映中国经济的现实，其中不乏具有国际竞争力的公司。
总之，未来市场结构估值将进一步优化，蓝筹股机会更为确定。
应对策略
策略上，近一年被严重高估的小型股，大部分泡沫已被挤压掉，而蓝筹股整体仍不贵，这是摆在我们面前不争的事实，只要宏观基本面不会太差，股市系统性风险会很有限。趁流动性收紧逢低买入优质股才是抵御短期不确定性的优选策略，无论是新经济还是传统经济，只要基本面扎实，预期相对确定的个股均可介入。
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