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月
4
日
周
三
距离4月合约到期剩余13个交易日
一周市场及策略综述
本周仅有三个交易日，50ETF持续横盘震荡，历史波动率显著下行，成交量和持仓量PCR值维持上周水平。
基于上述行情表现，在期权策略运用方面，日历价差策略本周体现出较为良好的收益：
日历价差策略
策略观点：看空实际波动率；
策略构建：卖出近月到期认购（认沽）合约，同时买入相同行权价、远月到期的认购（认沽）合约；
参考合约组合：购4月2700合约义务仓+购5月2700合约权利仓
01
一周现货
上证50指数收于2702.37点，较上一周下跌19.78点，周跌幅为0.73%，周振幅为2.63%，周成交1169亿元。
本周50指数权重前十的成分股中，3支股票上涨，7支股票下跌，其中，权重最大的中国平安下跌1.16%。
50指数前十大权重股
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
50ETF本周横盘震荡，收盘报于2.694元，下跌0.019元，周跌幅为0.70%，周振幅为2.76%，单日最高振幅为1.73%，全周成交38.14亿元。
50ETF日线走势图
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
50ETF周线走势图
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
02
一周期权
本周认购合约悉数下跌，其中，4月到期的虚值认购合约跌幅接近50%；认沽合约多数上涨，4月到期行权价为2.60、2.55以及6月与9月到期行权价为2.50的几个虚值认沽合约出现微幅下跌。
合约周涨跌幅
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
上证50ETF期权本周日均成交71.40万张，其中，认购合约38.39万张，认沽合约33.01万张；日均持仓量为138.65万张，其中，认购合约86.72万张，认沽合约51.93万张。
期权交易量和持仓量
日期：2018.4.4，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
成交量PCR和持仓量PCR均维持上一周水平。
成交量PCR和持仓量PCR
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
04
波动率
50ETF历史波动率显著下降，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为15.6%、
17.1%、20.9%和18.2%。隐含波动率无明显变化，平值合约加权平均隐含波动率为24.89%。
50ETF历史波动率
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
平值合约加权平均隐含波动率及波动率差
日期：2018.4.4，数据来源：WIND
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