12
月
21
日
周
五
距离12月合约到期剩余3个交易日
一周市场及策略综述
50ETF本周连续下挫，隐含波动率区间徘徊，期权成交量PCR大幅上升，持仓量PCR显著下行。
基于上述行情表现，在期权策略运用方面，买入宽跨式策略本周体现出较为良好的收益：
买入宽跨式策略
策略观点：看多波动率；
策略构建：买入相同月份、较高行权价的认购和较低行权价的认沽合约；
参考合约组合：购12月2450合约权利仓+沽12月2400合约权利仓
01
一周现货
上证50指数收于2306.15点，较上一周下跌117.23点，周跌幅为4.84%，周振幅为5.88%，周成交1416.18亿元。
本周50指数权重前十的成分股悉数下跌，权重最大的中国平安下跌5.81%。
50指数前十大权重股
日期：2018.12.21，数据来源：WIND
50ETF本周连续下挫，周五收报于2.302元，较上周五下跌0.121元，周跌幅为4.99%，周振幅为5.98%，单日最高振幅为2.25%，全周成交98.00亿元。
50ETF日线走势图
50ETF周线走势图
日期：2018.12.21，数据来源：WIND
02
一周期权
本周期权认购合约悉数下跌，12月和19年1月到期的多个合约跌幅超50%；认沽合约悉数上涨，各个到期月份的虚值认沽合约涨幅均超过100%。
合约周涨跌幅
日期：2018.12.21，数据来源：WIND
上证50ETF期权本周日均成交180.95万张，其中，认购合约92.50万张，认沽合约88.45万张；日均持仓量为266.19万张，其中，认购合约160.53万张，认沽合约105.66万张。
期权交易量和持仓量
日期：2018.12.21，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
情绪指标成交量PCR值大幅上升，持仓量PCR值大幅下降。
成交量PCR和持仓量PCR
日期：2018.12.21，数据来源：WIND
04
波动率
50ETF历史波动率有所下降，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为8.21%、17.63%、26.84%和24.49%。隐含波动率较上一周显著下行，平值合约加权平均隐含波动率为22.81%。
50ETF历史波动率
平值合约加权平均隐含波动率及波动率差
日期：2018.12.21，数据来源：WIND
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