1.盘面回顾
8月1日，A股三大股指涨跌互相，沪指收跌0.81%，迫近2900点。截至收盘，上证指数报2908.77点，下跌23.74点，下跌0.81%，成交额1711.16亿；深证成指报9268.05点，下跌58.56点，下跌0.63%，成交额2028.79亿，两市合计成交额3739.94亿；创业板指报1573.87点，上涨3.48点，上涨0.22%，成交额688.21亿。
盘面上看，科创板股票全线飘红，瀚川智能、沃尔德涨停。行业板块普遍飘绿，其中农林牧渔等板块涨幅居前，国防军工板块表现颓靡。概念板块涨跌不一，其中磷化工等板块涨幅居前，O2O概念板块表现较弱。
2.核心观点
七月强势分化有望延续，八月两大因素有望和缓8月行情：1. 政治局定调，下半年政策面偏宽松；2. 四部委鼓励债转股，MSCI指数在8月将A股纳入规模扩大，持续的增量资金有望。
关注焦点：
（1）食品饮料板块调整幅度居前
大消费类股票一直是近两年机构坚定的抱团标的，白酒、调味品等是其中的代表，在前期大盘调整的背景下，贵州茅台股价一度突破千元连创新高。而涪陵榨菜也不例外，股价今年以来屡冲历史新高。此外，还有恒顺醋业、中炬高新、海天味业、洽洽食品、安井食品、千禾味业等多只消费类白马股表现抗跌。然而随着半年报的陆续出炉，消费类白马股面临业绩不及预期的压力，资金观望情绪渐浓，市场焦点向科技及养殖类板块转移，活跃资金参与小盘股热情升温，以食品饮料为代表的消费类白马股交易趋向冷清，部分个股近期出现连续性调整。7月2日至今的一个月内，沪深两市仅农林牧渔、国防军工、电子指数实现上涨，钢铁、食品饮料、通信、商业贸易等指数跌幅居前。
（2）7月北向资金转向A股核心科技股
7月北向资金的一大显著特征，便是自7月22日科创板开市后，开始转向A股核心科技股。以海康威视为例，7月2日至7月18日的13个交易日中，北向资金持续大幅抛售海康威视，仅7月10日小幅净买入2826.83万元，其余12个交易日均为净流出，其中多数交易日净流出逾亿元。但7月22日，北向资金大幅买入海康威视4.65亿元，开启了此后连续6天持续净买入的趋势。从整体持股比例变化来看，7月1日至30日，北向资金加仓的科技股标的中，卫士通加仓幅度较大，持股比例上升了2.34个百分点。此外，光环新网、韦尔股份、华测检测、顺络电子等个股北向资金持股比例增幅超过1.5个百分点。
（3）政治局会议政策符合预期
光大证券策略团队认为，会议对于经济、货币政策和房地产政策的表述符合市场预期，宏观政策进一步着眼于疏通货币向信用传导机制，有利于降低风险溢价，同时强调了科技补短板在经济转型和供给侧结构性改革中的作用。维持下半年更看好中小创的判断，行业上关注受益于政府支持和制造业转型方向的科创板块，以及处于库存周期底部、有望受益于提振内需政策的汽车（可选消费）。
本文内容综合自：证券时报、光大证券研报
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