光信每周策略20180315
本周沪深两市再度冲高回落。上证指数本周上涨1.75%，本周上半周市场一度出现技术反弹，但受阻于3100点，市场成交量重回万亿水平，周中受“严查配资”传闻影响再度展开调整，题材概念影响较大，周四、周五两市成交量快速缩小，沪指围绕3000点反复焦灼，最终全周沪指守住3000点大关，但周成交量自春节以来首次出现同比下降。创业板指数本周上涨0.49%，最高1789.16点，在周初出现明显加速迹象后，后半周创业板指数大幅回调。融资融券指数本周上涨2.82%，周线五连阳。本周前四个交易日市场两融余额为8770亿、8862亿、8899亿，8883亿，两融余额出现稳步上涨，但上涨幅度趋缓。本周两融标的涨幅前五的个股分别为：复旦复华、张江高科、飞乐音箱、南京高科、盾安环境；本周两融标的跌幅前五的个股分别为：网宿科技、浪潮软件、深天马A、东方通信、汉得信息。
周五沪深两市缩量小幅反弹。两市早盘在保险、白酒、家电等权重板块带领下快速走高，上海国资改革概念全线爆发，午后，总理政府工作报告讲话结束，市场出现一波明显恐慌杀跌，前期涨幅较大的科创、5G等老龙头跌幅较大，2点后市场恐慌情绪有所缓解，3000点附近得到支撑，最终市场平稳收官。但成交量明显萎缩，沪深两市总计下滑到7500亿附近水平。尤其创业板周五仅1159亿成交量，较本周二下降近一半。行业热点方面，沪企改革、燃料电池、养老概念涨幅居前，网络安全、边缘计算、国产软件跌幅居前。周五两融标的24家涨停；1家跌停。两融标的资金流向方面，主力资金净流入前五的个股分别为：格力电器、万华化学、大众公用、保利地产、海康威视；主力资金净流出前五的个股分别为：网宿科技、京东方A、深天马A、市北高新、东方通信。
【两融数据分析】
两融行业方面，截止3月14日最新WIND数据，本周前四个交易日，融资买入额占成交额前五的行业分别为：钢铁、非银金融、有色金属、房地产、综合。两融净买入额（融资净买入额-融券净卖出）排名前五行业分别为：计算机、非银金融、电气设备、通信、房地产。本周数据解析，本周计算机行业净买入额排名第一，已经连续第五周保持30亿以上，依旧处于持续流入的状态。非银金融板块净流入25亿，较上周的110亿大幅下滑，投资者仍需谨慎。
两融个股方面，截止3月14日最新WIND数据，本周前四个交易日，两融净买入额（融资净买入-融券净卖出）前五的个股分别是：网宿科技、中国平安、数码科技、中国软件、恒生电子。
两融ETF方面，截止3月14日最新WIND数据，本周前四个交易日，ETF融资净买入额前五的分别为：华夏恒生ETF、易方达黄金ETF、博时标普500ETF、易方达恒生H股ETF、国泰纳斯达克100ETF。
在成功提示本轮春播行情鸣金后，上周本栏同时指出本轮市场的调整出现瞬间冰点的概率很低，若两市保持8000亿成交量水平附近情况下，市场依旧有望保持一定的个股热点活跃，本周市场先扬后抑，再度冲高回落，但较上周不同的是，本周四、周五市场成交量出现本轮行情以来的首次大幅下滑。虽然周五盘面涨停榜中几乎清一色的上海国企改革概念，但是笔者认为，沪企改革概念接棒前期5G、科创等超强概念的可能较低，单一交易日的卡位可能更大，投资者对于沪企改革概念还需谨慎运用杠杆资金。另一方面，上证50指数实际自3月4日冲高后就先于其他指数展开调整，同样本周上涨50指数在率先回踩20日均线后也展开了技术反弹，本周表现明显强于其他指数，在上证50指数没有明显走坏的前提下，市场短期回调的空间其实并不大，当前市场实际处于缺乏带领市场更进一步的新龙头板块的真空期。所以短期投资者适当控制仓位，耐心等待市场做出新的方向选择，上周提示的两市8000亿成交量附近个股依旧活跃的判断依旧有效。根据光信策略模型提示，当前仓位依旧为不高于75%。
光大证券信用业务管理总部
孙嘉（S0930616050032）
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