光信每周策略20190705
本周沪深两市冲高回落，双双收涨。上证指数本周上涨1.08%，受G20中美贸易战阶段性缓和利好消息刺激，本周一沪指大幅跳空高开后重回3000点上方，但周一无论是日内涨幅还是单日成交量均小于前期大涨单日水平。周二市场低开后一度冲击3050点未果，上方120天周均线压力明显，市场成交量快速萎缩，随即下半周沪指连续展开调整，一度失守3000点大关，完全回补掉了周一的跳空缺口。周五沪指探底小幅回升，但成交量仅1632亿。最终沪指全周收阳，重回3000点上方。创业板指数上涨2.40%，本周五个交易日成交量逐日递减，仍未突破60日均线压制。融资融券指数本周上涨1.97%，量能同样未能有效放大。本周前四个交易日市场两融余额为9163亿、9178亿、9205亿、9207亿，两融余额小幅回升。近五个交易日两融标的涨幅前五的个股分别为：云南城投、华映科技、特锐德、恒邦股份、龙溪股份；本周两融标的跌幅前五的个股分别为：华媒控股、新城控股、飞乐音箱、登海种业、桐昆股份。
周五沪深两市探底回升，小幅上涨。沪指早盘小幅低开后快速创出2990点低点，此后保险板块护盘上攻、卓胜微一字涨停带动国产芯片活跃，沪指逐步企稳回升。午后，酿酒为首的大消费概念重新走强，前期持续调整的农业板块出现反弹，市场气氛逐渐缓和，涨停家数稳步增加。但两市成交量进一步萎缩，制约了指数上攻动能，沪指在收复3000点后窄幅震荡，最终全天沪指小阳收盘。行业热点方面，农牧饲渔、酿酒行业、贵金属板块涨幅居前；船舶制造、环保工程板块跌幅居前。周四两融标的5家涨停；1家跌停。两融标的资金流向方面，主力资金净流入前五的个股分别为：五粮液、美的集团、格力电器、恒邦股份、浙江医药；主力资金净流出前五的个股分别为：中国石油、领益智造、航发控制、中兴通讯、京东方A。
【两融数据分析】
两融行业方面，截止7月4日最新WIND数据，本周前四个交易日，融资买入额占成交额前五的行业分别为：钢铁、非银金融、有色金属、房地产、银行。两融净买入额（融资净买入额-融券净卖出）排名前五行业分别为：食品饮料、电子、非银金融、医药生物、国防军工。本周数据解析，本周三、短期杠杆资金大幅加仓食品饮料行业和医药生物行业，偏防御性行业更为青睐。
两融个股方面，截止7月4日最新WIND数据，本周前四个交易日，两融净买入额（融资净买入-融券净卖出）前五的个股分别是：五粮液、贵州茅台、京东方A、海康威视、中国重工。
两融ETF方面，截止7月4日最新WIND数据，本周前四个交易日，ETF融资净买入额前五的分别为：华夏恒生ETF、华夏上证50ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF。
本周沪指虽然重回3000点上方，但除了周一大幅冲高外，此后4个交易日均表现平平，市场热点切换较快，赚钱效应明显下降。周一领涨的“华为概念股”此后表现为一日游行情；周二沪指的缩量十字星行情中，竟然是“问题股”“绩差股”领涨；周三、周四的军工、垃圾分类概念龙头又快速出现冲高后集体炸板的“大面”，显然，短期题材概念做多环境不容乐观。虽然周五沪指小阳收官，但包括食品饮料、国产芯片等零星热点无论是板块概念内的广度还是龙头上涨的力度均大不如前。更值得注意的是，之前一直作为上证50上涨基石的银行、券商等金融权重板块本周纷纷冲高回落，短期调整压力凸现。千元茅台出现后，市场对于一大批长期高位横盘的大消费个股加大了分歧。七月将陆续公布二季度以及上半年国内各类经济数据，受前期贸易关税传导影响，数据前景未明，所以当前投资者不宜盲目乐观。根据光信仓位管理模型提示，当前仓位依旧为不高于50%。
光大证券信用业务管理总部
孙嘉（S0930616050032）
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