每日策略 | 探底或将回升

周三A股三大股指低开高走，沪指坚守2900点关口。截至收盘，上证指数报2924.86点，上涨0.39%；深证成指报9506.56点，上涨0.34%；创业板指报1622.42点，上涨0.36%。盘面上，物流板块领涨，原尚股份、天顺股份涨停，顺丰控股涨逾6%。银行板块表现强势，青农商行上涨6.23%。芯片概念午后拉升，硕贝德、江化微等收获涨停。

支撑指数上行的，从表面看是以银行为首的权重股的护盘，但其实是逐步回流的节日前的出逃资金。节后A股走出独立行情，也带动市场情绪回升。整体建议轻仓保持观望，同时重点跟踪三季报业绩预期良好的标的。

关注焦点：

（1）结构性机会显现

Wind数据显示，从9月16日市场调整以来，截至10月8日，上证指数累计下跌3.88%，剔除近期上市新股，期间两市共1049只个股跑赢上证指数，其中529只实现正收益。具体来看，有419只涨幅落在0-10%区间，82只涨幅在10%-20%区间，18只涨幅在20%-30%区间，宝鼎科技、乐歌股份、银宝山新、金冠股份、赛腾股份、新农股份、东方中科、酒鬼酒、睿能科技等个股区间涨幅则超过30%。9月16日以来，剔除近期上市新股，两市共有83只个股创出历史新高，不少个股在创出历史新高后，又遭遇一定回撤。从近3个交易日来看，Wind数据显示，两市有18只个股创出历史新高，医药生物行业成为最大赢家，包含了9只个股；银行股有2只，分别是平安银行、宁波银行；由于科技股在本轮调整中，普遍出现较大程度回撤，这份名单中，仅有硕贝德（电子行业）、中孚信息（计算机）两只科技个股。在这18只个股中，大多是业绩持续稳定增长的慢牛股或细分领域的龙头股。

（2）近900亿北上资金跑步入场 重点增仓医药电子计算机

根据香港交易所公布的北上资金持股记录，北上资金三季度末持有2009只个股，合计持股量604.16亿股，相比二季度末，持股总量环比增幅为12.41%。持股数据变动显示，增持的有909只，437股获北上资金增持比例超50%。

分行业看，三季度北上资金持股量环比增加的有26个行业，其中，银行持股量增加最多，最新持有106.97亿股，较上季度增加15.45亿股；紧随其后的是房地产、电子行业，持股量较上季度增加50610.68万股、38605.68万股。以增幅进行统计，环比增幅居前的有轻工制造、国防军工、计算机行业，增幅分别为36.03%、33.08%、32.94%。

北上资金持股量环比减少的仅有食品饮料、休闲服务两个行业，持股量环比分别减少2874.06万股、1456.00万股，降幅分别为1.37%、3.73%。

（3）前三季度外资净买入逾八千亿元中国债券

中国外汇交易中心8日公布的数据显示，9月，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元，环比大增59%，继7月后再破千亿元。分析人士指出，目前中美利差处于历史高位，这是吸引境外机构投资者进入中国市场的主因。人民币贬值预期减弱、我国国债纳入国际指数等因素，也吸引更多外资流入。数据显示，第三季度，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入3211亿元债券，由于上半年净买入额约为5000亿元，前三季度净买入额超8000亿元。境外机构投资者9月买入债券3194亿元，卖出债券2087亿元，交易量达5281亿元，环比下降15%，同比增长162%。从机构类型看，境外商业银行交易最为活跃，9月交易量占48%。此外，境外央行类和境外资管产品交易也较为活跃，交易量分别占19%和17%。利率债仍是境外机构偏爱的产品。