当前，A股四大趋势值得中长期关注。首先，“三步走”扩容预计将平稳过渡，尾盘资金的集中流入不会对交易造成影响；其次，外资中长期持续净流入可期。摩根士丹利预计，今年全年净流入A股外资规模约为400亿~700亿美元。
外资长期流入可期
近阶段，A股同时有纳入富时和MSCI的双重利好。摩根士丹利预计，今年全年净流入A股外资规模约为400亿~700亿美元。
央行数据显示，截至2019年二季度末，境外投资者A股持股市值为1.65万亿元人民币 （较2018年底的1.15万亿元人民币增43%），分别占境内总市值和自由流通市值的3.1%和7.5%。未来随着A股在各类国际指数中权重的增加，其规模可能很快就能匹敌国内公募基金。
行业方面，长期来看，海外投资者一直偏好食品饮料和耐用消费品等消费类板块。不过，海外投资者在中期也关注估值，其在今年二季度减持了估值处于历史均值上方的食品饮料。个股方面，北上资金流向显示境外投资者青睐市值大、流动性强的个股。这类股票特点为ROE高、股息收益率高且市盈率低。
暂定11月前公布对科创板意见
7月19日，MSCI官网显示，将会在11月半年度指数评估前继续观察中国科创板，并提供进一步合格性评估。
对此，MSCI近期方面回应称：“科创板的意见暂时计划11月之前公布，跟下一步纳入因子的讨论无关。”
MSCI今年的“三步走”扩大纳入计划并不包含科创板，至于下一步（明年以后）会否将科创板归入扩大纳入因子的考量之中，目前MSCI尚无明确计划，多数海外投资者也对科创板持观望态度。7月22日，科创板首批25家公司集体挂牌。除了中资机构积极参与，QFII（合格境外投资者）也在密切关注科创板，几家外资已经参与到打新中。
外资直接参与科创板的通道目前只限于QFII、RQFII。互联互通机制下的股票名单每年调整两次，调整生效时间为每年6月和12月。因此理论上，科创板公司如果要成为互联互通机制下的可投股票，最早也要等到2019年12月。
多只成分股尾盘竞价下跌
本轮MSCI扩容显示，共计10只个股添加到MSCI A股在岸指数，无剔除，其中前三大标的包括中国人保，中国中铁，万华化学，其余标的包括汤臣倍健、中国船舶、海航控股 、攀钢钒钛、 维信诺、药明康德、 韵达股份。
尾盘药明康德、韵达股份股价出现打压回落，汤臣倍健、中国人保、维信诺、攀钢钒钛也出现了小幅回落。万华化学、中国中铁出现拉升，海航控股、中国船舶未见明显波动。
而在今年5月28日，沪指和创业板板指曾出现暴力拉升，当日尾盘北向资金抢筹，MSCI新纳入个股悉数走高。北向资金尾盘大幅净流出，可能是MSCI成分股竞价下跌的主要原因，数据显示，截至14:56北向资金合计净流入额为113.36亿元，到了14:59北向资金合计净流入额达到240.91亿元，这也就意味着，3分钟内，北向资金净流入额高达127亿元。
但到了收盘时间，也就是15:00，北向资金却大幅净流出，收盘时净流入额收窄至117.65亿元。值得注意的是，由于北向资金尾盘净流出，上证指数尾盘也出现明显回落，这和5月28日MSCI第一次扩容生效后，上证指数尾盘走势完全相反。分析认为，由于有了历史经验，部分聪明资金可能提前已经买入，在被动资金完成建仓时，即兑现利润，卖出获利筹码。
本文内容综合自：第一财经、证券时报网
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