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MSCI宣布A股第二步扩容计划,外资偏好哪些股?

MSCI宣布A股第二步扩容计划,外资偏好哪些股? 光大证券微资讯
2019-08-09
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8月8日,MSCI宣布A股第二步扩容计划:260只现有的中国大盘股纳入因子将从10%提升至15%,此外8只中国A股将被以15%的纳入因子加入。被新纳入的8只A股大盘股为:中国中铁、宁波港、上海建工、药明康德、韵达股份、万华化学、西南证券、张江高科。

加入之后,中国A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。在11月的半年度评议中,MSCI将完成A股纳入因子提升的第三步,届时A股纳入因子将提升至20%。
除了MSCI新兴市场指数之外,中国A股在岸指数:10只个股将被加入,没有个股被剔除。新入个股中市值最大的是:中国人保、中国中铁、万华化学。其余标的包括汤臣倍健、中国船舶、海航控股、攀钢钒钛、 维信诺、药明康德、 韵达股份;MSCI A股在岸小盘指数无调整。
MSCI公布新增7只MSCI 中国指数(MSCI China All Shares Indexes)成分股,1只剔除,其中,海底捞、中国中铁和万华化学成为最大三家新增标的。

增量资金有多少

MSCI指数中A股比例增加到15%后,由于被动基金以复制指数为目标,这部分资金一定会按照所占比例配置A股资产,进而带来可观的外资流入。
南方基金认为,根据此前MSCI的预测,每一次5%的纳入因子提升,都将为A股带来约220亿美元的增量资金,此次扩容估算海外资金流入超千亿人民币。指数基金通常会在调整生效前配置,而主动管理基金往往会择时建仓。
华安基金表示,此次扩容将A股纳入因子从10%提高到了15%,是继今年5月调整后的第二次扩容,今年11月还会将纳入因子调整到20%。据测算此次纳入影响的资金量超过220亿美金,约1600亿人民币。但是由于大部分跟踪MSCI的基金是主动管理的,配置A股时间比较灵活,真正严格按照指数调整时间配置的基金大概有200亿。在当前的全球市场下,A股由于估值相对较低,经济基本面良好,中长期来看具备较高的配置价值,这也是随着MSCI纳入比例提升外资加大配置A股的根本原因。


外资对A股偏好有所变化

此次,MSCI提升A股中大盘股的纳入因子,MSCI纳入的268只大盘股直接受惠。这些个股分布于金融、消费等板块。
而7月北向资金的情况显示,外资对A股的偏好发生了一些变化,抱团消费蓝筹松动,转向TMT 倾向明显。伴随MSCI纳入因子提升,北向资金也将入场。
7月沪指在2900点至3000点一线反复震荡盘整,北向资金维持小幅净流入态势。数据显示,7月北向资金合计净流入120.25亿元,为连续第2个月净流入。今年前7个月,北向资金合计净流入逾千亿元。尽管北向资金前20大持仓中茅台等消费蓝筹仍是重仓股,但是从7月净买入卖出来看,茅台位列净卖出的前列,抱团消费蓝筹的趋势松动。从行业来看,也显示了亲TMT,中游制造、医疗保健的趋势。


本文来源:Wind、中国基金报

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