1.盘面回顾
周四（3月5日），A股三大股指全天高位震荡，两市成交额再破万亿元。截至收盘，上证指数报3071.68点，上涨1.99%；深证成指报11711.37点，上涨1.90%；创业板指报2209.59点，上涨1.85%。两市合计成交1.17万亿元。北向资金呈现“沪强深弱”格局，全天净买入48.11亿元，其中沪股通渠道净买入32.2亿元，深股通渠道净买入15.91亿元。
盘面上，行业板块基本上呈现普涨局面，但软件服务、电子信息、装修装饰、港口水运等板块涨幅相对较弱，板块指数涨幅均在1%以内。而输配电气、农牧饲渔、保险、食品饮料、白酒、化肥、银行等多个板块则大幅走高，板块指数涨超3%。
2.关注焦点
（1）地方债发行提速，基建投资占比超七成
2020年初以来，地方债发行规模明显增加，基建投资增速有望进一步回升。财政部最新公布数据显示，前两个月合计地方债发行规模达到12230亿元，较2019年同期的7822万亿元，增长56.35%。其中，发行一般债2732亿元，发行专项债9498亿元。
机构认为，2020年为十三五规划的最后一年，在年初疫情的严重干扰下，我国经济增速下行压力较大，逆周期调节依然是较为重要的政策主调，在相应财政政策和货币政策的配合下，未来基建领域投资将会出现明显改善。
随着复工复产的有序推进以及专项债发行落地，近期基建审批投资出现明显好转。从投放领域来看，轨道建设（高速公路、高铁）、输变电工程、生态环保等基础建设为重要投资方向，同时民生保障、产业转型与升级（如新能源、先进制造业等）同样也是重要投放领域。
（2）政策陆续加码，新基建刷屏
工业和信息化部于日前召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议。会议明确要加快5G商用步伐，提出从加强统筹协调、加快建设进度、推动融合发展和丰富应用场景四方面推动信息通信业高质量发展。各地方政府也积极响应。湖南省政府办公厅印发《加快第五代移动通信产业发展的若干政策》的通知，深圳也发布《关于统筹推进疫情防控和经济社会发展工作的若干措施》，其中提及，2020年累计建成基站4.5万个，在全国率先实现5G基础设施全覆盖和独立组网。
实际上5G产业链非常长，发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展有积极作用。据不完全统计，A股5G产业链上个股主要有：设备商、PCB、光模块、天线、天线振子、射频、滤波器、小基站、网络规划实施、基站配套等。
（3）一季报业绩披露，黑马疫情期间业绩爆发
年报披露还在继续，一季报预告也拉开了序幕。克明面业及华力创通于3日晚间发布2020年一季报预告，2家公司一季度净利润上限创下了同期历史新高。克明面业一季度净利润增幅上限达到80%，华力创通达到120%。昨日盘中，2家公司股价一度大涨超8%。
统计显示，截至当前，共有26股披露了今年一季报预告，以净利润上限来看，19股净利润将实现增长。姚记扑克、安纳达净利润增幅上限均超过200%；披露一季报预告的26股中，有13股表示业绩变动原因与新冠肺炎疫情有关。比如克明面业表示，公司凭借持续的品牌投入和强大的渠道网络，在新冠疫情期间，家庭消费需求旺盛，挂面属主食类家庭消费刚需品，截止公布日，累计未发挂面订单数超5万吨。不过，疫情对多数公司的业绩造成了负面影响，比如石大胜华、硕贝德、汉宇集团、花园生物等。
3.核心观点
近期以水泥建材等为代表的“老基建”，和以5G等为代表的“新基建”交替上升，带动A股顽强的抵抗住外围市场的暴跌。在5G板块强势带动下，昨日沪指在3000点上方稳步上行，直逼3100点。市场整体表现活跃，但资金分歧明显，热点频繁轮动，短期可围绕新基金方向关注相关概念板块，由于5G产业仍处于布局阶段，因而对科技股的后市行情不必悲观。此外，一季报披露已拉开序幕，密切关注业绩增长个股。
本文内容综合自：Wind、上证报、证券时报
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