每日策略 | 增量资金有望入场，富时罗素消费股提前获加仓

6月19日，沪深两市震荡上涨。截至收盘，上证指数上涨0.96%，报2967.63点；深证成指上涨1.51%，报11668.13点；创业板指上涨2.36%，报2319.45点，创四年新高。沪市成交额为3190.89亿元，深市成交额为4597.81亿元。

申万一级28个行业中，食品饮料、家用电器、商业贸易行业涨幅居前，分别上涨2.38%、2.33%、2.32%；钢铁、采掘、公用事业、通信行业下跌，跌幅分别为1.92%、0.36%、0.08%、0.02%。

概念板块中，锂电负极、手机电池、动力电池等板块涨幅居前，快递、低价股、禽流感等板块跌幅居前。

（1）14只滞涨富时罗素消费股提前获外资加仓

统计显示，富时罗素叠加消费概念（食品饮料、酒店餐饮、消费金融）的63家公司中，有26股6月份以来（6月18日较5月底）获北上资金加仓，加仓幅度居前的有消费金融股TCL科技，食品股双塔食品、广州酒家，啤酒股重庆啤酒和白酒股伊力特，加仓幅度均超过1%。其中，双塔食品、广州酒家及重庆啤酒早盘分别上涨2.07%、2.16%、4.24%　。

从市场表现来看，6月份以来截至6月18日，上证指数上涨3.05%，跑输大盘股有14只。涨幅居前的有酒鬼酒、双塔食品、伊力特，3股累计涨幅均超过20%；消费金融相关的中南建设累计上涨9%，6月份获北上资金加仓0.45%，公司中报业绩预增，增幅预计超过50%。

跌幅居前的有百润股份、广州酒家、重庆啤酒及光明乳业，截至6月18日，4股月度累计跌幅均超过5%，除百润股份外，其余3股一季度业绩均呈现不同幅度下滑。

其中6月份股价下跌4.15%的古井贡酒，获机构资金净流入2687.62万元，小幅上涨的海天味业获机构资金净流入2300万元以上，顺鑫农业获机构资金净流入超600万元。

（2）A股4600亿解禁洪峰7月来袭，11股超百亿

二季度就要结束，七月份即将到来，据最新数据显示，7月份将迎来解禁高峰期，解禁市值超过4600亿元，其中运行将满一年的科创板解禁市值达到1707.6亿元，占当月解禁总额比例接近四成。

从行业来看，解禁市值规模最大的是医药生物行业，达到909.16亿元，其次是机械设备行业，解禁市值达到815.08亿元；电子、非银金融、计算机行业解禁市值均超过300亿元。要知道，大部分科技股都属于电子、计算机行业，本次大规模解禁对于科技股而言，将迎来考验。

相关专业人士表示， 7月份即将迎来全年解禁高峰，解禁市值高达4600亿，对短期走势会形成一定压力，操作上，适当控制仓位；另有分析师表示，7月份科创板迎来的解禁潮虽然规模相对较大，且其主要解禁人员为核心技术人员、一级市场的投资机构等，减持意愿或相对较强，届时部分个股的股价短期内可能面临一定扰动。

（3）上证综指30年首次大改

上证综合指数修订抢先看，主要有3大方面：

1. 指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。

2. 日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。

3. 上交所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证综合指数。

同时，科创板也推出首个指数——上证科创板50成份指数，简称“科创50”。上交所表示，“科创50”指数为价格指数，同时也配套发布“科创50”全收益指数和净收益指数，从更多维度反映科创板市场。计划7月23日正式发布实时行情。

上周发布上证综指调整规则，三项改革是针对上证综指过去十年不涨的技术层面修正。首先，本次允许红筹股存托凭证及科创板纳入上证综指，有望提升上证综指新经济比重，改善过去受老经济拖累而表现不佳的局面；其次，成分中剔除风险警示股票，有助于指数成分的优化并减少风险股票的拖累；最后，新股编入指数时间调整为上市后的三个月，将缓解新股上市初期因估值过高导致的下跌对指数的拖累。由于上证综指是市场的重要情绪指标，未来投资回报的改善将提振居民和产业资本情绪，有望吸引部分增量资金入场，但A股的长牛仍需摆脱劳动力人口减少带来潜在增长率下行。往后看，A股M2/市值处于2011年以来51.3%估值分位数，仍相对合理。5月份国内经济复苏仍有序进行，金融数据高增速也将进一步支撑下半年企业盈利改善，在“数据强，政策松”逻辑未发生根本变化情况下，仍可对市场保持相对积极的态度。