1.盘面回顾
周一，A股三大股指高开高走，沪指收复3000点整数关口，深证成指收复10000点整数关口。
截至收盘，上证指数报3024.74点，上涨0.84%；深证成指报10001.93点，上涨1.82%；创业板指报1733.23点，上涨2.42%。
盘面上，科技题材股全面爆发。5G概念掀涨停潮，中兴通讯、大富科技等多股涨停。国产软件板块大幅走强，中国软件、安硕信息等多股涨停。芯片、云计算、国产操作系统板块同样涨幅靠前。
2.核心观点
结合历史统计，降准半个月和1个月内市场通常有可观正收益，中证500和创业板受益更明显，当前市场仍处底部配置期，建议继续耐心持仓。结构上，建议关注受益于政策松的中小创（5G、半导体、信息安全和金融科技）。
关注焦点：
（1）金融周期下的板块轮动
光大证券金融工程团队认为，我们基于利率、信用的变化将金融周期划分为四个阶段。宽货币宽信用下，金融板块、地产相关行业、可选消费需求旺盛，必需消费、TMT板块及其他工业部门受挤压。紧货币宽信用下，TMT板块、可选消费表现强势，地产相关行业受利率上行影响相对弱势。紧货币紧信用下，股市整体表现不佳，市场风险偏好提升，关注受去杠杆影响较小的轻资产行业，如消费、TMT等。宽货币紧信用下，经济下行预期导致流动性偏好提升，财政扩张、货币政策宽松，必需消费、公用基建等防御性板块具有相对优势。
（2）多路长期资金加速入市
除了养老基金入市加速，国资划转社保基金也进入全速推进阶段，职业年金入市工作在各地正如火如荼地推进，养老保险产品有望进一步扩容，这些长期资金增加了资本市场的“压舱石”。国资划转社保基金也进入全速推进阶段，近期将对35家中央管理企业实施划转，预计中央层面59家企业划转国有资本总额6600亿元左右。职业年金入市同样不容小觑。相关测算显示，职业年金覆盖4000余万人，平均每年缴费约1500亿元，自2014年10月开始运作，初始资金近7000亿元。截至目前，包括中央国家机关事业单位在内的全国33个职业年金项目中，已有10地的职业年金进入了投资运作，预计绝大部分省份的职业年金今年底或明年上半年都将相继投入运作，给资本市场带来可观的长期资金。另外，政策也同样大力支持保险资金入市。比如鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券，拓宽专项产品投资范围，加大专项产品落地力度，以及放宽保险资金投资股权方面的多项限制，拟提高权益类资产监管比例等。
（3）主力资金恢复净流入
两市主力资金恢复净流入，据Wind统计，昨日主力资金净流入金额为39亿元。其中，中小企业板主力净流入22亿元，创业板主力净流入28亿元，沪深300主力资金净流出4亿元。行业板块方面，申万所属的28个一级行业中，有13个行业主力资金呈现净流入，电子、计算机、通信行业最受主力资金关注，资金净流入金额分别为54.45亿元、39.31亿元、28.50亿元。非银金融、银行、农林牧渔行业主力资金净流出规模较大，净流出金额分别为23.47亿元、19.06亿元、18.20亿元。
本文内容综合自：证券时报、中证网、光大证券研报
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