每日策略 | 中小创风格仍有望占优

上周五（1月17日），A股冲高回落，盘面乏善可陈。上证指数收涨0.05%报3075.50点；深证成指跌0.12%报10954.39点；创业板指涨0.13%；万得全A跌0.04%。两市成交6074亿元，较上日基本持平。北向资金连续12日净流入。

行业板块方面，网红经济概念依旧活跃，新文化、三维通信、安正时尚、立昂技术涨停，星期六尾盘直线跳水炸板。年报预盈预增概念受追捧，区块链概念发力，虚拟现实概念活跃，券商概念冲高回落。此外，国产软件、网络安全、云计算等题材活跃；胎压监测、无线耳机、HIT电池、数字货币等题材低迷。

科创板股票再度大涨，晶晨股份涨停，虹软科技、睿创微纳、沃尔德、华兴源创、宝兰德涨超10%，中微公司总市值突破1000亿。

随着多项经济数据发布，光大证券研报继续维持一季度经济弱复苏的判断。但节前受流动性影响市场成交或相对清淡，上周五题材股回落显示市场风险偏好回落，预计短期大盘还将以震荡为主。本周首批科创板公司迎来首发部分股份解禁，冲击主要来自心理层面。进入年度业绩预告季，应更着眼于业绩兑现状况，中小创企业盈利复苏趋势和确定性更强，因而中小创风格仍有望占优。

关注焦点：

（1）北上资金连续15周流入刷新纪录，重点加仓54股

上周北上资金累计净买入195.5亿元，其中深股通合计净买入120.13亿元，沪股通合计净买入75.38亿元。自去年10月初以来，北上资金已连续15周净流入A股，创互联互通机制开通以来的纪录。

统计显示，上周北上资金持股数量环比增加行业有19个，国防军工、轻工制造2个行业持股数量环比增加3%以上。其中国防军工行业环比增仓最为明显，北上资金上周持有其股票7.08亿股，环比增加3.86%。上述增仓行业中，化工和医药生物行业已连续13周获北上资金加仓，其中化工行业持股数量比13周前增加30.66%，医药生物行业持股数量比13周前增加18.42%。

整体来看，北上资金增仓股共728只，增仓比例超0.5个百分点的有54只。具体来看，顺鑫农业增仓比例最为明显，最新持股比例6.19%，环比增加1.88个百分点；其次是雪人股份，持股比例环比增加1.2个百分点；其他增仓比例靠前的还有生物股份、卧龙电驱、科达股份、迪安诊断、思源电气等。

（2）上市公司限售股解禁潮下周来袭

本周（1月20日到1月23日），春节前最后的交易时间，A股迎来解禁高峰，78只个股2978亿元限售股解禁，环比本周的365亿元市值解禁猛增716%。

其中，解禁市值前三的是：顺丰控股1004.58亿元、中国银河594.3亿元、五矿资本321.03亿元。视源股份解禁市值也达255亿元。此外，青岛港、明阳智能、艾迪精密、杰克股份、中国科传等解禁市值也较多，分别为97亿元至71亿元之间。

同时，2019年7月开市的科创板，1月22日迎来首批网下配售的限售股（6个月）解禁。不过，从解禁市值和解禁比例来看，这些解禁股市值不大，占比也不高，预计对市场影响不大。

（3）新能源汽车产业链或迎来春天，巨量资金纷纷加仓

最近新能源汽车圈大事不断，近期长安汽车公告称，将与一汽、东风等公司签订协议共同发起设立T3科技公司协议，T3公司将通过自主研发与投资并购方式，获取电动平台及先进底盘控制、氢燃料动力、智能驾驶及中央计算三大领域技术。长安汽车向新能源、智能驾驶方向的转型正式开启。同期，菲亚特克莱斯勒汽车集团（FCA）正计划与富士康集团成立合资企业，合作研发、生产电动汽车，并将率先投入中国市场。

统计显示，A股市场涉及新能源产业链公司共有262家，市值合计3.78万亿，6股市值上千亿，包括上汽集团、中国中车、宁德时代、比亚迪及广汽集团等。正极材料公司有华友钴业、格林美等，市值分别为484.65亿元及234.45亿元；整车产业链包括上汽集团、比亚迪、广汽集团等，充电桩有比亚迪、亨通光电、中天科技等。

新能源汽车板块自12月初以来持续上涨，而确定性政策无疑是给整个板块吃下了定心丸。新能源汽车板块12月以来市值合计提升5400亿，新能源汽车指数自2019年12月初至今累计上涨16.1%，大幅跑赢大盘。概念股更是七成以上跑赢大盘，45股累计涨幅超30%。