每日策略 | 核心资产行情有望持续发力

1月2日，2020年的首个交易日，A股市场开门红，三大指数均涨逾1%。截至收盘，上证综指上涨1.15%，报3085.20点；深证成指上涨1.99%，报10638.82点；创业板指上涨1.93%，报1832.74点。沪市成交额为3271.97亿元，深市成交额为4243.47亿元。

申万一级28个行业中仅有食品饮料行业下跌1.32%，其他27个行业板块全线上涨，其中传媒、电子、计算机行业涨幅居前，分别上涨4.37%、3.48%、2.78%。

概念板块中，网红经济、电子竞技、大豆、网络游戏等板块涨幅居前，仅有血液制品、白酒、GDR三个概念板块下跌。

近期各大券商2020年投资策略密集发布，与前两年不同，各大机构对后市均态度乐观，“涨”声一片。在核心资产有望大放异彩的2020年，机构积极调整投资策略，布局科技+消费的投资组合。外资影响力的提升和股市的两极分化将引领市场投资风格的改变。2019年核心资产行情开启，并有望在2020年持续发力。

关注焦点：

（1）12股解禁市值超100亿元

统计显示，1月共有12只股票解禁股数超10亿股，排名前五的上市公司分别为中油资本、中国银河、中油工程、五矿资本和顺丰控股，分别是87.43亿股、52.18亿股、40.31亿股、38.82亿股和27.02亿股。除了中国银河为首发限售股解禁外，其余4家公司均为定增股解禁。

从市值的角度来看，以2019年12月31日的收盘价计算， 1月份有12股解禁市值超100亿元，包括顺丰控股、中国银河、视源股份和五矿资本等。排名靠前的两家更是超过1000亿元。居首的是中油资本，解禁市值为1063.94亿元，排名第二的是，顺丰控股，解禁市值为1004.85亿元。排名第三的是中国银河，解禁市值为605.78亿元。

以解禁股份占总股本比例来看，共有11只个股解禁股数占总股本比例超过70%，包括五矿资本、景旺电子、中国科传、荣晟环保、杰克股份等。解禁比例最高的中油资本，解禁股数量占总股本比例达96.82%，次之为视源股份，解禁股数量占总股本比例达88.59%，排名第三是五矿资本，解禁股数量占总股本比例达86.3%。

（2）网红经济概念走强

网红经济概念昨日盘中再度走强，截至收盘，黑芝麻、美盛文化、搜于特、中昌数据、华扬联众、元隆雅图、星期六、芒果超媒、电声股份、引力传媒、顺网科技、粤传媒等涨停。值得注意的是，星期六14个交易日已斩获11个涨停板，累计涨幅达200%。

对于网红经济的催化因素，最近一年以来电商渠道最火的销售模式非网红直播带货莫属。今年的双11，网红李佳琦与薇娅两位头部主播分别实现成交近30亿元，这个数字不仅接近一线城市核心商圈一些大商场一年的销售收入，还超过了许多上市公司一年的营业收入，仅一人就“打败了”一个上市公司，直播带货的吸金能力可见一斑。

根据艾瑞咨询数据显示，2015年中国网红经济营收规模首次突破1.1万亿元，为11218.7亿元，年增长率为47.3%，随后几年网络经济继续保持较快增速，2018年网红经济规模突破2万亿元。在网红人数与粉丝规模持续双增长的加持下，网红经济市场规模以及变现能力也随之增强。

（3）外资深度参与核心资产定价

“散户市”是过去人们描述A股市场时的常用词。近年来，万亿规模增量资金进场，使A股生态发生了显著变化。去年四季度以来，北向资金配置A股的意愿再度回升。

截至去年12月31日收盘，北向资金全年净买入额定格为3517.43亿元，创互联互通后历年的新高。

外资已深度参与了以大消费为代表的核心资产定价。以北向资金配置最多的食品饮料行业为例：选取食品饮料指数除以沪深300的比值，该数据过去几年与北向资金的净流入规模高度吻合。在外资大幅流入时，如2018年5月、6月以及2019年年初，食品饮料行业均取得显著的超额收益；而当外资流入放缓时，食品饮料板块则涨幅落后。

因此，外资的入场节奏很大程度上决定了食品饮料板块的超额收益，对于食品饮料以外的消费龙头与核心资产，这个结论同样适用。

从市场表现看，北向资金最新十大重仓股2019年股价全部上涨，且平均涨幅高达惊人的82.48%。其中，贵州茅台、五粮液等两大白酒龙头全年股价翻倍，格力电器、恒瑞医药、海螺水泥全年涨幅超过90%。北向资金对核心资产走势的影响不言自明。