1.盘面回顾
6月17日，沪深两市震荡收涨。截至收盘，上证指数上涨0.14%，报2935.87点；深证成指上涨0.19%，报11420.84点；创业板指上涨0.15%，报2263.96点。沪市成交额为2780.07亿元，深市成交额为4608.50亿元。
申万一级28个行业中，医药生物、钢铁、国防军工行业涨幅居前，分别上涨2.38%、2.36%、1.61%；休闲服务、电气设备、家用电器行业跌幅居前，分别下跌1.70%、0.75%、0.51%。
概念板块中，禽流感、疫苗、超级细菌等板块涨幅居前，半导体硅片、光刻胶、海南自贸港等板块跌幅居前。
2.关注焦点
（1）北上资金净流出27亿，逆势调仓新兴产业
北上资金一直被视为国际资本配置A股的风向标，因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。
Wind数据显示，周三（6月17日）北上资金净流出27.22亿元，为本周第二个交易日呈现净流出，本周前三个交易日累计净流出28.22亿元。
行业方面，本周北上资金净流入电子、通信、有色金属、医药生物、计算机和传媒板块，流入金额均超过亿元，流出食品饮料、家电、银行、休闲服务和交通运输板块。
具体到个股方面，本周前十大活跃股中，沪股通买入华友钴业3.09亿元、华泰证券 1.85亿元、恒生电子1.34亿元；深股通买入迈瑞医疗5.48亿元、京东方A 3.79亿元、中兴通讯3.32亿元。
另外也有不少白马股出现净流出。其中，五粮液净流出12.64亿元，格力电器净流出9.04亿元，中国国旅净流出7.42亿元、贵州茅台净流出6.22亿元、招商银行净流出4.88亿元、恒瑞医药净流出4.08亿元。
（2）400亿元！抖音成了“印钞机”
据网易报道，2020年第一季度营收飙升至56亿美元（约合人民币400亿元），与去年同期相比增长130%以上。换算成日均收入，约在4.4亿元/天，字节跳动真正成了印钞机。
而之所以有如此的骄人业界，主要是抖音的海外版TikTok带来的巨大业务增量。
上述56亿美元，仅仅是第一季度收入。而二季度，抖音贡献的利润更大。
4月份，抖音刚拿下榜首位置；5月份，继续以超1亿的安装量拿下全球下载量最大的非游戏类应用程序的位置。Sensor Tower 数据显示，TikTok是2020年5月全球下载量最大的应用程序（非游戏），安装量超过1.119亿，比2019年5月增长了1倍。
收入方面，Sensor Tower 官微发布数据显示，5月份，抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超过9570万美元（约合人民币6.8亿元），较上年同期的900万美元增长近10倍，蝉联全球移动应用收入榜冠军。
综合测算，仅抖音海外版，二季度贡献的收入可能在30亿美元以上。
（3）6月逾200亿减持，4千亿巨量解禁下月将至
6月至今股东净减持金额已经超过200亿元。此外，7月还将面临巨量限售股解禁的压力，特别是科创板公司将进入解禁周期。
6月份以来，有161家公司减持金额超过2000万元。从相关公司行业分布来看，信息技术减持金额最多，超90亿元，且有45家公司减持，无论是金额还是数量均位居首位。此外，工业、医疗保健等板块减持金额均超过50亿元。
从大额减持的公司来看，Wind统计显示，6月份以来有58家公司净减持金额超过亿元，其中30家公司净减持金额超过2亿元，宁德时代净减持金额最高，超过30亿元；汇顶科技、完美世界、安图生物、视源股份、TCL科技、亿联网络、鱼跃医疗、健帆生物等多公司净减持金额均超过7亿元，其中多只股票近期创阶段或历史新高。
相比较而言，股东增持公司力度相对较弱，增持金额超过1000万元的公司只有27家，其中，邮储银行、南京银行、川投能源、桂冠电力、长江证券、上海电力、世茂股份、中金岭南等公司增持金额超过1亿元，主要是一些银行及公用事业等低估值公司。
Wind统计显示，从下半年A股解禁分布来看，7月份将超过4500亿元，若未来市场持续走高，股东套现的意愿也更加强烈。从具体解禁公司来看，未来两个月，有35家公司解禁市值将超过40亿元。具体来看，大参林、中微公司、澜起科技、红塔证券、健友股份、浙商证券、卓胜微、虹软科技、三只松鼠、中际旭创、旭升股份等公司解禁市值均在100亿元以上，相关公司短期股价或承压。
3.核心观点
昨日市场先跌后涨，最终收盘维持红盘，市场风格方面，中小创整体表现更优，前期涨幅较大的消费类蓝筹白马处于调整状态，两市成交额和换手率小幅抬升。今年以来，在个股普遍调整之际，一批业绩股逆势上升。6月17日，紫光股份、巨星科技等业绩预喜股逆势上涨。配置上可适当关注业绩较好的个股，规避年报延迟披露及近期大额减持、解禁个股，中期看好受益经济复苏的可选消费和“补短板”的科技板块。
本文内容综合自：Wind、中证网、光大证券研报
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