1.盘面回顾
6月11日，沪深两市冲高回落。截至收盘，上证指数下跌0.78%，报2920.90点；深证成指下跌0.81%，报11243.62点；创业板指下跌0.29%，报2195.64点。沪市成交额为2890.23亿元，深市成交额为4319.51亿元。
申万一级28个行业中，电气设备、汽车、计算机行业涨幅居前，分别上涨1.03%、0.89%、0.63%；农林牧渔、家用电器、食品饮料行业跌幅居前，分别下跌3.34%、2.11%、1.65%。
概念板块中，网络游戏、操作系统、电动车等板块涨幅居前，家纺、葡萄酒、猪产业等板块跌幅居前。
2.关注焦点
（1）能源成两市“分红王”，茅台：创纪录分红213.87亿元
从历史经验来看，近几年以银行、保险为主的金融股，占据着行业净利、分红总额的头把交椅，是A股中的“王中王”。
但2019年，这种情况发生了微妙变化。从今年行业净利润来看，金融、工业、房地产、能源排名靠前；从分红总额来看，能源、金融、材料、可选消费排名靠前。
数据表明，虽然2019年能源行业净利不及金融业1/10，但分红总额超过金融业，成为两市新的“分红王”。
6月10日，茅台召开2019年股东大会。股东大会上，茅台对外公布：今年拟向股东分红213.87亿元，再度创下历史最高纪录，格外引人注目。据悉，近五年茅台的现金分红比例均超过了50%。
据Wind数据统计，自茅台2001年上市以来，分红总额已达757.3亿元；分红率达到34.09%。是两市难得的“现金奶牛”，也是机构最喜欢的长线金股。
2020年，茅台一季度已顺利实现“开门红”：一季度实现营业收入244.05亿元，同比增长12.76%，归属于上市公司股东的净利润130.94亿元，同比增长16.69%。
对于2020年的营收计划，茅台集团董事长高卫东表示：依然是增长10%，今年目标计划不会因疫情影响而调整。
作为A股“股王”，今年3月，茅台股价曾迎来一波低谷，一度跌破千元大关——960.1元/股。但很快，贵州茅台便迎来新一轮上涨。截止6月11日收盘，茅台收盘价1400.46元。
（2）中报预增股聚焦3大高景气行业
WIND数据显示，截至6月10日，已有549家公司发布中报预告，数据显示，预增和略增的公司分别为53家和33家，扭亏的16家，预减和预亏的公司达到215家，略减的公司48家，总体而言，今年由于疫情影响，不少上市公司上半年业绩还是体现了冲击。
也正因为如此，在不利的宏观环境下依然能保持增长的行业和公司更为稀缺和宝贵。在86家业绩预增的公司中，医疗器械、电子零部件制造最多，分别为6和4家，风电设备、食品综合、新能源发电、中药均为3家，半导体材料、光伏设备、化学原料药、印制电路板均有2家。
半导体、电子零部件、医药医疗是最集中度3大板块，半导体板块预增公司主要包括6家，分别为：紫光国微、拓日新能、派瑞股份、天合光能、雅克科技、江丰电子。
电子零部件行业预增公司主要包括大立科技、高德红外、立讯精密、劲胜智能、长盈精密、闻泰科技6家。
医药医疗板块预增公司主要包括新产业、达安基因、沃华医药、恩华药业、誉衡药业、佛慈制药、香雪制药、富祥药业、浙江医药、硕世生物10家公司。
业绩预增公司中，新五丰、大北农、三利谱、劲胜智能中报预告净利润同比增长上限超过10倍。
（3）33股全天净流入资金超亿元
个股来看，6月11日共有33只个股主力资金净流入超亿元，江淮汽车主力资金净流入6.36亿元，净流入资金居首；海格通信、宁德时代紧随其后，全天净流入资金分别为6.06亿元、4.33亿元；全天净流入资金较多的还有诚迈科技、隆基股份等。股价表现方面，净流入资金超亿元个股昨日平均上涨6.32%，表现强于大盘，涨停的有蓝英装备、海格通信、赛升药业等。跌幅较大的个股有龙磁科技、恒瑞医药等，跌幅分别为3.80%、0.09%。
所属行业来看，上述净流入资金较多的个股中，上榜个股居前的行业有汽车、计算机、电子行业，上榜个股有5只、4只、4只。
主力资金净流出个股中，汇顶科技主力资金净流出9.55亿元，净流出资金最多；其次是京东方Ａ、中国平安，净流出资金分别为7.43亿元、7.28亿元。
统计显示，截至6月11日收盘，共有62只个股主力资金连续5个交易日以上持续净流入，连续流入天数最多的是龙磁科技，该股已连续14个交易日净流入；连续净流入天数较多的还有宁波港、*ST敦种等，主力资金分别连续流入13天、13天。
从股价表现看，主力资金连续流入期间，上涨的个股共有49只，涨幅居前的有三人行、龙磁科技、中泰证券等，涨幅分别为159.37%、147.01%、77.02%。跌幅居前的有申能股份、内蒙华电、大连圣亚，跌幅分别为2.21%、1.94%、1.63%。资金连续流入股期间股价表现与沪指相比，强于大盘的有47只。
业绩方面，主力资金连续流入股中，公布半年报业绩预告的共有7只，业绩预告类型来看，预增有1只，预盈有1只。
3.核心观点
对于A股，昨日市场下跌有两方面因素，一方面海外股市的下跌拖累了A股的表现，另一方面，从3月底市场低点至今，上证综指累积涨幅为10.36%，创业板指累计涨幅为20.17%，市场在反弹后存在短期调整压力。从策略角度来看，目前A股市值/M2位于2011年以来的51.3%分位水平，市场并无明显高估，同时5月份M2同比增速为11.1%，货币增长仍维持在较高水平，而未来国内政策也不具备大幅收紧的可能性，在此背景下，市场短期可能存在风险，但创新低的概率较低。
本文内容综合自：Wind、中证网、光大证券研报、财联社
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