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每日策略 | 指数维持缩量反弹，留意这个价格创9年新高的品种！

光大证券微资讯

2020-09-16

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1.盘面回顾

9月15日，沪深两市延续缩量震荡行情，各大指数全线收红，但市场分化明显，个股涨跌互半。

板块上看，抖音、军工、工业互联、旅游酒店等概念轮番活跃，但持续性一般。民航、食品饮料板块表现较强。第三代半导体概念全线回落。截至收盘，沪指涨0.51%，创业板指涨0.88%。

2.关注头条

环氧丙烷价格创9年新高

相关上市公司业绩改善可期

消息：据百川资讯消息，9月14日，国内环氧丙烷生产商集体上调出厂价300-500元/吨，报价在1.5万-1.53万元/吨。市场价方面，华东区域报价升至1.53万-1.54万元/吨，创近9年新高。

点评：今年7月份以来，随着下游需求的持续向好，国内聚醚工厂开工负荷提高了30%-40%，还有多家企业的聚醚扩能装置投产，这些对环氧丙烷价格的持续上涨起着重要的推动作用。

目前主产区工厂库存处于低位，叠加行业本就处于旺季，未来量价齐升可期！从竞争格局方面来看，我国环氧丙烷行业集中度较高。

具体到A股市场，在环氧丙烷价格不断创出新高的背景下，相关上市公司的业绩改善可期。

上市公司层面，滨化股份是国内环氧丙烷领域的龙头企业，产能为28万吨/年，环氧丙烷业务占其主营业务收入的比重约29%；红宝丽拥有环氧丙烷产能12万吨/年，相关产品占其主营业务收入的比重高达99%。

3.市场热点

8月国内航线同比大增

航空板块修复进行时

据财联社消息，9月14日晚，多家航空公司、机场披露的8月份生产经营数据显示，国内客流基本恢复。

随着国内宏观经济企稳回升，受疫情“重创”的航空业快速回暖，行业需求和业绩低点已过。二季度三大航净利润亏损收窄13%，且除东航外，二季度上市航司经营现金流净额均转正，航空公司现金流压力明显缓解。

十一+中秋长假临近，鉴于国内疫情基本控制，前期压制的出行需求有望迎来集中释放。

落脚到A股市场，航空板块业绩低点已过，下半年业绩有望较上半年明显改善。当前航空板块估值处于历史底部区域，风险收益比相对较高。未来人民币汇率升值、疫苗研发等都将对板块构成明显催化。

4.策略研判

整体来看，两市仍是反弹修复行情，但结构性分化明显，市场热点表现散乱。前期超跌股大幅反弹，说明资金在持续高低位切换。

各大指数重心小幅抬升，沪指逼近3300点关口。不过两市成交量再度回落，市场总体仍是震荡整固格局。短期来看，市场热点快速轮动，节奏把握难度大，操作上保持谨慎。

总之，大盘缩量震荡，场内资金高低位切换，热点表现散乱，市场总体仍是震荡整固格局。短期市场节奏把握难度较大，操作上拥抱景气复苏主线。

策略上，把握光伏、军工、旅游酒店、消费电子、家具家装、环保以及周期股的机会。

本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所

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