1.盘面回顾
4月17日，沪深两市冲高回落。截至收盘，上证综指上涨0.66%，报2838.49点；深证成指上涨0.55%，报10527.99点；创业板指上涨0.62%，报2020.77点。沪市成交额为2800.25亿元，深市成交额为4602.67亿元，北向资金全天净流入86.23亿元。
申万一级28个行业中，休闲服务、建筑装饰、电子行业涨幅居前，分别上涨4.12%、2.03%、1.61%；医药生物、有色金属、公用事业行业跌幅居前，分别下跌1.13%、0.58%、0.45%。
概念板块中，光刻胶、西部水泥、锂电负极等板块涨幅居前，黄金概念、流感、超级细菌等板块跌幅居前。
2.关注焦点
（1）“六稳“+”六保”助力市场修复
一季度经济数据落地，实际GDP同比-6.8%基本符合预期，3月工业生产恢复较好，消费和基建投资边际改善，一季度基本是全年经济增速底部。
上周五中央政治局会议释放较多新信号，总体政策思路上，会议强调加大“六稳”力度的基础上，首次提出“六保”，保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转，表明政府对基层民众就业和生活所受冲击的重视，并开始重视海外疫情的潜在风险。
具体政策上，会议定调以更大的宏观政策力度对冲疫情影响，释放出更加积极信号，尤其是货币政策宽松方向更明确，运用“降准、降息 、再贷款等手段”保持流动性合理充裕，意味着货币政策宽松空间进一步打开，资金利率仍有下行空间。
扩大内需方面再次明确加强新老基建投资，会议再度明确“房住不炒”有助于缓解政策过度刺激后不得不紧缩货币的风险。往后看，会议使“政策松”变数进一步兑现，目前国内经济数据走强和海外疫情不确定性仍较大，但3月份社融存量与商业银行总资产增速明显提升，将对下半年企业盈利恢复形成支撑，后期政策逆周期调节力度也将继续加大。
（2）首季业绩表现不俗，多家芯片龙头乐观展望发展前景
多家集成电路龙头公司交出了亮眼的“成绩单”。不少公司对二季度及下半年发展前景相对乐观。
设备领域方面，国产刻蚀设备领军企业中微公司2019年实现营业收入19.47亿元，同比增长18.77%。国内集成电路高端工艺装备的先进企业北方华创发布的业绩快报显示，公司2019年实现营业总收入40.58亿元，同比增长22.10%。
设计领域，韦尔股份2019年实现营收136.32亿元，追溯调整后同比增长40.51%；紫光国微2019年实现营收34.3亿元，同比增长39.54%。公司预计今年一季度归母净利润为1.74亿元-2.08亿元，同比增长160%-210%；兆易创新2019年实现营收32.03亿元，同比增长42.62%。卓胜微预计一季度归母净利润为1.49亿元-1.53亿元，同比增长256.48%-266.48%。
封测领域方面，全球封测龙头日月光一季度实现营业收入32.44亿美元，同比增长12.3%。华天科技预计一季度盈利5000万元-7000万元，同比增长200.16%-320.22%。
分析人士表示，相关公司业绩大幅增长与消化前期订单有关。疫情给需求侧带来实质影响，不排除遭遇客户砍单的可能，高增长能否延续存在较大不确定性。但在进口替代的浪潮下，尤其是在下半年5G基站大规模建设的背景下，国内芯片公司不乏机会。
（3）苹果欲抢中端机市场，华为4月23日推Nova7系列
4月15日晚，苹果官网上架了iPhone SE手机，作为定位在3000千元档的智能机，该款机型除了CPU芯片以外，其他配置较为低端。苹果俯下身来进入中端机市场，对国产品牌手机的压力极大。
拼多多率先在百亿补贴放出iPhone SE活动，补贴后价格最低降至2899元；随后淘宝聚划算宣布新款iPhone SE补贴后最低价格仅为2799元，补贴后的iPhone SE对市场的吸引力更强。
面对苹果的攻势，国产手机中率先站出来的依然是华为。余承东发微博直接叫板“何必只有一点点！4月23日，要做就做焦点”，4月23日也就是P40系列之后华为下一款手机Nova7系列的发布日。
相较iPhone SE，华为此次发布的nova 7系列更是一台“真香机”。披露的公开信息显示，华为此次发布的nova7系列包含nova 7 SE、nova 7以及nova 7 Pro，后两者采用双挖孔的曲面OLED显示屏；相机为4000万像素主摄，支持最高50倍的数字变焦；续航也升级到了4000mAh大电池；根据版本不同，nova 7系列将搭载麒麟985或麒麟990 5G处理器。
作为消费电子市场最受瞩目的厂商，华为历次推出新款产品，都能在股市引起一阵风潮，相关概念股获得较大涨幅，可关注华为概念中的部分绩优股。
3.核心观点
上周五指数集体高开，随后震荡上扬，午后冲高回落，市场成交量有所上升，北上资金持续净流入。消息面上政治局罕见强调降准降息，继续强调居民消费+公共消费，对楼市、基建也有定调。当前A股估值较为合理，建议长线资金积极买进，短线资金也不要再过于担忧。配置上，逆周期调节主线进一步明确，重点关注相关的纯内需标的，包括新老基建（建材、建筑、机械、5G）和汽车，其次是业绩确定性强的必需消费，还可关注欧美生产受阻给国内行业带来的补空缺机会和高股息板块。本周及下周是年报和一季报业绩最后披露时间，最后披露的往往容易出现业绩雷，注意相关风险。
4.今日猜想
指数或上涨 行情还会属于防疫板块
消息面上中央会议直接提及降准、降息，北上资金连续回流，这些利好有助于A股延续反弹。近期热点频繁切换，比如数字货币、芯片、特高压等，但持续性还是无法和防疫板块比。
本文内容综合自：Wind、中证网、证券时报、财联社
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