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下周展望：A股政策“放大招”，10月中下旬重点关注这几个方向！

光大证券微资讯

2020-10-11

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【下周策略】

A股政策“放大招”，10月中下旬

重点关注这几个方向！

长假后的第一个交易日盘面还是比较火爆的，至少从大盘指数来看是如此。但由于只有一个交易日就是周末休市，这种短期亢奋的情绪是否具有延续性就要打个问号了。

首先，就10月9日的单日大涨而言，可以这么来把握：

1、假期海外金融市场没有什么重大利空因素，港股和新加坡A50指数在假期都涨得不错，这有利于营造A股短线炒作的氛围。

2、主要的原因是有几个“爆点”：光伏+苹果+新能源汽车，这几个方向都有利好因素刺激，光伏是政策利好最明确的板块，苹果的5G手机即将发布，新能源汽车也是有政策“加持”的方向。

3、尽管10月9日创业板指数大涨，但上证指数的涨幅殿后，大金融和地产板块当日的表现都差强人意，尤其是一向喜欢躁动的证券板块，在大盘指数这么红火的局面下居然“纹丝不动”，这种情形实属罕见。

这也说明，当日的大涨主要的短期假期累积效应集中宣泄，行情至少没有得到大型机构（大权重股的主要投资者）们的共识，依然属于结构性行情的范畴，就大盘指数来说，还是以反弹行情来看待。

10月中下旬的行情大概率还是大盘指数震荡反弹，以板块热点的结构性机会为主旋律，这种结构性行情恐怕以后也会成为A股大部分时间的常态，所以从思维意识上要重视A股特征的转变。

海外市场方面，美国经济刺激方案“悬而未决”，这个是最大的变数！正是因为财政刺激方案悬而未决，10月中下旬美股维持高位震荡的可能性比较大。

国内政策来看，这次国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，时间上很紧凑，节后第一天就发布，规格也很高，政策的目标导向也很明确——大方向是提高上市公司质量，实际上是要重点解决积极稳妥化解上市公司股票质押风险，可以认为，这个政策着眼于A股中长期制度建设，对股市短线影响有限。

策略：专注挖掘确定性较高的结构性机会

基于以上的分析，下周策略也比较明确，就是专注挖掘确定性较高的结构性机会——

一是光伏，这个方向政策加持力度大，确定性较强，行业景气度也明显提升，国庆假期港股光伏概念股大涨，也和光伏玻璃价格明显上涨催化有关。这个方向也是10月9日资金最青睐的。

光伏板块的首选还是行业龙头及市值较大的，10月9日板块涨停板数量比较多，情绪应该能维持，下周这个方向依然可以重点关注。

二是消费电子，尤其是苹果产业链，10月13日苹果发布第一款5G手机，以苹果规模巨大的存量用户，换机潮对苹果产业链都会有明显的带动效应。这个发布的时间节点很快就要来临，市场预期也比较强烈。

【本周明星股】

光伏：京运通

公司业务涉及光伏产业链的上游（装备业务、硅片硅棒业务）和下游（光伏电站业务），拥有一定规模的优质电站资产。

从技术形态来看，上涨趋势线强有力支撑，并且出现了明显的突破性K线，后市上涨空间有望打开。

消费电子：立讯精密

公司是苹果无线充电发射端核心供应商，AirPods核心组装商，布局无线充电、声学、天线、无线耳机、马达、iwatch表带等多个产品线。

从技术形态来看，一个整理形态正在进行有力的突破，一旦确认站稳，后市空间依然可期。

【周末要闻回顾】

1、20万亿险资迎重大利好：细化能力取消备案

银保监会印发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》，明确取消了保险机构的投资管理能力备案管理，持续推进投资管理能力事中事后监管。

2、央行10月10日未开展逆回购操作

中国央行发布公开市场业务交易公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2020年10月10日不开展逆回购操作。据悉，中国央行公开市场本周净回笼5600亿元人民币，创两个半月单周新高。

3、科创板首单再融资申请获受理

截至10月9日，今年以来，113家公司登陆科创板，合计首发募资1872亿元，在年内A股IPO募资中占比超过五成。上交所网站显示，9月28日，嘉元科技公开发行可转债的申请获上交所受理，计划募资12.50亿元，此为科创板首单再融资申请。

4、央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0

今年以来，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强，市场预期平稳，跨境资本流动有序，外汇市场运行保持稳定，市场供求平衡。为此，中国人民银行决定自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。下一步，中国人民银行将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

5、央行副行长：加快中央银行法定数字货币的研发和可控试点

央行副行长陈雨露在《中国金融》撰文表示，加快中央银行法定数字货币的研发和可控试点，保障支付安全。推动征信市场和信用评级规范发展。加强金融科技创新研究及其在金融基础设施建设中的应用，拓展金融基础设施覆盖范围，弥合数字鸿沟，提升运行效率与监管效能。

本文内容综合自：财联社、中国基金报、央行网站等

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