01
盘面观察
02
策略研判
周一商品市场多品种创新高，目前呈现典型的商品牛市特征，因此A股的周期板块也在情绪的带动下掀起涨停潮。但市场再次呈现二八分化格局，同上周五一样，周期股并未起到带领指数上攻的作用，反而科技、消费以及酿酒股还被吸走了大量流动性。
分析认为，本轮周期品的躁动一方面源于大通胀背景下各个品种的持续涨价；另一方面，日前发改委称将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动。
以铁矿石为例，数据显示，2020年中国铁矿石进口依赖度高达82.3%，其中60.93%来自澳大利亚，因此引发市场阶段性的担忧，导致铁矿石期现价格同步拉升。考虑到景气、估值和风险的关系，后市需密切关注大宗商品和周期板块的持续表现。
策略上，继续关注碳中和以及中澳影响下的钢铁、有色等行业。此外受欧盟决定暂缓豁免疫苗知识产权的消息刺激，疫苗以及医药股短期也有反弹的潜力。
03
市场热点
钛白粉掀起第五轮涨价潮，
如此步调一致实属罕见！
近期，龙蟒佰利、中核钛白、安纳达、金浦钛业等钛白粉类上市公司陆续发出涨价公告，内容均为国内客户销售价格上调1000元人民币/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。中核钛白自年初至今已发布五次价格调整公告，全部为上调国内与出口价格；金浦钛业发布四次、安纳达发布三次，同样为上调产品价格。
如此密集的涨价行动今年并不少见，但此次步调如此一致却非常罕见，且没有给下游客户任何缓冲时间。但不管怎样，钛白粉企业集体宣涨的背后，反映出的是成本压力和供需紧张两个推动力量正在齐发力。
从业绩层面看，钛白粉的持续涨价也体现在企业的经营业绩上。根据一季度财报显示，钛白粉头部企业均实现净利润大幅增长，也是近年来行业进一步淘汰市场落后产能，行业集中度不断提高，集约型效益的显现。
根据市场公开资料显示，相关产业链上市公司包括：龙蟒佰利、中核钛白、安纳达、新安股份等。
煤价涨势如虹，
中报业绩增速或再度加快！
据生意社，5月6日动力煤港口均价维持在830元/吨左右，5月7日动力煤港口均价在882.5元/吨左右，单日涨幅达6.33%。5月6日动力煤商品指数为100.00较周期内最高点125.00点（2021-01-19）下降了20.00%，较2016年01月20日最低点44.70点上涨了123.71%。
目前行业供给受限的因素仍在持续，需求继续维持高位，煤炭供给偏紧的格局难解。从供给端看，内外供给均受限。从需求端看，各项宏观指标向好，经济复苏趋势确立。
展望二季度，煤价及景气度环比改善明确，中报业绩增速或再度加快。据机构测算，按照全年煤价上涨20%的假设预期，板块盈利有望实现翻番。具体到A股市场，目前煤炭行业景气维持高位，随着中报预期向好，板块估值仍有提升空间。
本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所
潘啸 S0930621020012
推荐
阅读
光大证券微资讯
扫码关注
免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。