南下资金230亿港元创纪录！1月千亿资金南下
今年以来，港股强势上涨，恒生指数累计上涨5.99%。
今年以来，南下资金净流入已高达1587亿港元，占2020年全年的四分之一。
1月18日，南下资金净流入近230亿港元，创历史新高！连续第11个交易日净买入额超百亿港元。
1月18日，港股100ETF(513900)单日上涨7.43%。（数据截至1月18日）
为什么港股通
呈现出如此密集规模的净流入？
港股市场在基本面、资金面、情绪面三方面均处于积极状态，具备逐步走牛的坚实基础：
港股估值优势明显
🔸港股估值处于全球资本市场洼地。指数层面看，当前AH溢价指数为142处于较高水平，截至20年12月底恒指PE-TTM约15x，显著低于全球其他指数估值；
🔸从行业个股层面看，多数行业AH两地普遍还存在着较大的估值价差。
🔸低估值继续吸引南下资金净流入。A股上涨2年多数估值已不便宜，当前恒生AH溢价指数仍在高位，对国内资金极有吸引力。
持续的南下流入，一方面是因为AH溢价持续高位。历史上来看，AH溢价指数和港股通净流入呈现正向关系。当前恒生AH溢价指数仍在历史高位，港股配置性价比凸显，有望继续吸引南下资金流入。
另一方面，港股在盈利上行期相对于A股的超额收益也是吸引南下资金持续流入的重要原因。持续涌入的南下资金伴随外资回流，港股微观流动性环境将维持较为宽裕的状态。
港股流动性有望保持宽松
因中国经济率先企稳，出口大幅增长，中美利差维持高位，人民币保持强势，外资增加中国资产配置是内在需求，港股有望持续受益。好公司不断回归提高了全球资金的流动性。
此外，新成立的基金对港股的投资比例最高可达50%，南向资金持续流入也为港股带来实际支撑。
企业盈利或将呈现较快增长
香港市场整体盈利的70%左右源自中资股，全市场盈利增速与中国内地经济密切相关。
2021年上半年，低基数效应和全球经济大概率震荡复苏，内地经济有望保持较高增速，进而带动港股盈利高增长。
港股作为离岸市场，对盈利趋势反映尤为充分，历史复盘看，内地经济基本面向好港股盈利增速向上时，港股走牛且相较A股有望获得更好的收益。
优胜劣汰行业结构持续优化
从市场结构看，中概股来港股上市的情况越来越多，新经济龙头的不断上市有望进一步优化恒指，提升其成长性。
预计2021年，中概股回归潮仍将继续，目前仍有百度、哔哩哔哩、携程网、微博等优质公司尚未回归。这些符合回港上市的美国中概股标的多为新经济股，有助于改善港股以旧经济股为主的生态环境，为港股市场带来更多的潜在资金流入，进一步提升港股的交投活跃度和估值中枢。
那么“聪明钱”南下
都投向哪些板块了呢？
截止2020年底，南下资金通过港股通持股的总市值达到2.1万亿港元，主要集中在金融、科技、消费等行业。
从今年的增量变化来看，目前互联网科技公司在南下资金的持股占比当中，已经成为了一个最活跃或者说最受重视的港股行业。
港股中有稀缺的互联网、科技、消费类龙头具有配置价值。现在的港股，已集合了阿里、腾讯、农夫山泉、港交所、药明生物等各行业领域的核心龙头，这些都是A股完全没有的优质资产。
无需开通港股账户，
即可有多种方式投资港股市场
方式一：开通港股通
🔺沪港通签约
开通方式：支持金阳光线上开通
开通路径：金阳光-业务办理-沪港通签约
开通条件：已经开通了上海A股证券账户，申请日前20个交易日内的日均资产不少于50万元人民币，通过知识测试。
🔺深港通签约
开通方式：支持金阳光线上开通
开通路径：金阳光-业务办理-深港通签约
开通条件：已经开通了深圳A股证券账户，申请日前20个交易日内的日均资产不少于50万元人民币，通过知识测试。
港股通开通
方式二：通过ETF投资
从历史数据来看，港股的分化其实是比A股更加明显的，即使是同一板块的公司，业绩表现也可能千差万别，加上港股交易规则与A股不同，投资港股的个股难度系数比较大。ETF可以提供一个比较标准化的、比较便利的底层投资的配置工具。
🔺可关注：
1月19日将有四款投资于港股互联网公司的ETF问世
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名称 |
认购代码 |
认购时间 |
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华夏恒生互联网ETF |
513333 |
2021/1/18-1/20 仅1月20日网上现金认购 |
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工银沪港深互联网ETF |
159856 |
2021/1/19 |
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嘉实沪港深互联网ETF |
517203 |
2021/1/19 |
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华泰柏瑞沪港深互联网50ETF |
517053 |
2021/1/19 |
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🔺目前市场已有的投资标的为港股的ETF：
嘉实恒生中国企业ETF(QDII)（159823）
华夏恒生ETF（159920）
南方恒生中国企业ETF（159954）
富国恒生中国企业ETF（159963）
华泰柏瑞中证港股通50ETF（513550）
华安CES港股通精选100ETF(513900)
华夏沪港通恒生ETF（513660）
......
更多ETF可前往金阳光搜索了解
方式三：通过场外基金投资
可通过沪深港通投资A股/港股的公募基金
目前市场上有1639只基金，其中股票型301只，混合型1242只。(数据来源wind，截至2021年1月18日）
基金详情了解：金阳光-理财商城
港股通交易规则概述
投资有风险，入市需谨慎
风险提示
一方面疫情超预期发展的风险，疫情是2020年以来全球经济最核心的变量，若疫情的传播超过预期，可能会对经济的基本面、市场的流动性、投资者的风险偏好等带来较大的风险；另一方面，中美关系不达预期带来的风险，中美关系是影响投资者风险偏好、资金流入香港市场等的直接影响因素。若中美关系发展又出现波折，对市场可能会带来较大的波动风险。
内容综合自：光大证券研究所、基金公告等。
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