01
盘面观察
4月6日，A股三大指数震荡整理，最终集体绿盘报收。市场成交量持续低迷，两市合计成交仅有6602亿元，行业板块多数收涨，氢能源概念股掀起涨停潮。截至收盘，沪指下跌0.04%，收报3482.97点；深证成指下跌0.28%，收报14083.34点；创业板指下跌0.72%，收报2831.60点。
02
策略研判
总体来看，市场量能依旧处在进一步的萎缩当中，不断刷新地量的同时是市场赚钱效应的衰减。指数层面的缓修复，无法解决个股流动性的不断失血，市场内在的结构性修复与结构性失血同时在进行。
面对这样的市场格局，很难找出有持续性的进攻机会，因此短线操作上还是需要谨慎。从预期的层面来讲，一方面经济复苏的韧性未被充分的认知，包括服务消费的回暖、制造业资本开支周期、出口产业链的景气甚至地产投资的韧性；而另一方面随着社融增速见顶，信用扩张周期结束进入放缓，阶段担忧也已出现，市场也从增量市场转向存量博弈。一张一弛之间，对于A股而言尤其是指数层面难以形成合力，以震荡为主。
策略上，建议继续聚焦平静期的确定性事件，重点布局一季报高弹性品种：一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块，如半导体设备、军工等；二是景气恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等。
03
市场热点
光伏巨头入局新能源制氢，
产业风口已至！
据财联社消息，光伏巨头携手百亿私募正式入局氢能。天眼查数据显示，西安隆基氢能科技有限公司于2021年3月31日注册成功，隆基创始人李振国亲自担任董事长、总经理。
从消费端来看，目前氢能主要用于工业领域，预计“十四五”期间交通领域的应用将有重大进展。机构预计，2025年氢燃料电池汽车/加氢站保有量将增加至10万辆/1000座。长期来看，氢能将在大功率储能、分布式发电等领域逐步渗透。
落脚到A股市场，氢能对于能源减排具有重要意义，长期成长前景广阔。随着光伏风电成本不断下降，叠加产业巨头大力布局，可再生能源制氢风口已至。
根据市场公开资料显示，相关产业链上市公司包括：隆基股份、厚普股份、阳光电源、晶科科技等。
纸企龙头纷纷涨价，
供需两旺缔造行业高景气！
纸企龙头晨鸣纸业、江河纸业纷纷发布消息，上调旗下纸类产品价格，最高涨幅在2000元/吨。此前，国内知名纸业公司“中顺洁柔”向经销商、渠道商发出调价通知函，从4月1日开始大幅调整旗下生活用纸产品价格。几乎是前后脚，维达、清风等生活纸品巨头均发布了调价函，提出从4月开始上调产品价格。
本次涨价主要是由于上游供应偏紧叠加下游需求持续向好两方面共同催化驱动。在供给端，上游纸浆供应紧张导致纸厂生产受限。从需求端看，2021年为限塑令元年，大幅催生“以纸代塑”需求。
落地到A股市场上，进入到3月份，造纸板块进入休整，时间上已经有一月有余。随着4月份进入一季报集中披露期，高景气的造纸行业对于个股的业绩支撑是非常有力的，可以适当跟踪。
根据市场公开资料显示，相关产业链上市公司包括：中顺洁柔、太阳纸业、宜宾纸业、晨鸣纸业等。
本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所
潘啸 S0930621020012
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