01
周末要闻 ✨
央行公开市场开展1000亿元期逆回购操作
深交所副总经理李辉：推进市场改革创新 服务科技自立自强
银保监会：对国有、民营和外资企业一视同仁 欢迎外资金融机构进入中国市场
上交所监事长潘学先：持续推进“新蓝筹”行动 注重提升上市公司质量
首批北京冬奥会参赛国家奥委会物资从天津入境
第十一届北京国际电影节北京市场签约额达到352亿元 再次突破纪录
全国煤炭交易中心副总经理：煤炭中长期合同发挥了“压舱石”作用
中国电气装备集团以中国西电集团、许继集团、平高集团、山东电工电气等行业骨干企业为基础重组组建
湖北省委书记应勇赴宜昌调研：推动磷化工全产业链高质量发展
河南能源前三季度利润总额突破20亿元 预计全年实现利润23亿元
华为徐直军：做好两大操作系统 警惕炒作鸿蒙欧拉概念股
秦皇岛港多家企业主动降低煤炭销售价格
东北地区发电采暖用煤实现中长期合同全覆盖
美国港口人力缺乏致严重拥堵 数十艘货船被困
苹果iPad mini6被质疑竖屏存在“果冻屏”问题
马斯克：芯片短缺是短期问题而非长期问题
02
下周策略 ✨
核心问题
本周初市场用低开高走的表现消化了中秋假期外围市场的干扰，但又迎来了大范围的拉闸限电，顺周期上蹿下跳之间也牵绊了指数的波动。如何认清能耗双控对于顺周期修复这个核心逻辑的影响，是看清下一阶段结构性行情演绎的关键。
一、顺周期面临分化
可以认为，当前驱动市场的核心因素依然在内部。周三的低开高走就是一个最好的证明，A股市场的表现明显脱敏。其核心原因在于，港股也好、美股也好，影响它们的波动因素未必对A股有影响。外围市场各自内部的矛盾，与A股联系并不强，所以A股能够低开高走并且平稳消化。
当前驱动市场的核心要素在于两点，政策红利与顺周期修复。近期微妙的变化就来自，顺周期修复逻辑的变化。近日，国家发改委发布了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知。直观上看，拉闸限电限产，首先是限电，所以煤炭板块集体出现了高位的波动与调整，拉闸限电直接影响到了本轮周期股上半场最亮眼的明星。这种预期差上的变化，就是周期股面临大分化的核心。
二、结构性修复将切换
能耗双控引发的周期股分化，同时也会带来市场结构性修复的切换。从消费抱团，到新能源与半导体、再到顺周期，市场每个阶段修复的方向不一样，也决定了市场指数之间的差异。比如上证50、沪深300去年的强势，创业板二季度的强势以及眼下中证500的箭头性位置。拉闸限电限产范围越大，持续时间越久，内外通胀压力也会越大。消费涨价与消费板块的防御性，也可能会促使市场从周期股向消费板块的切换，近期白酒与食品消费就是一个重要的信号。
策略
总体来看，能耗双控背景下不断扩大的拉闸限电限产，会加剧当前周期股的分化，并且弱化顺周期修复的驱动力。在此背景之下，市场需要通过时间去筛选与甄别才能开启周期股的下半场，而宏观预期的变化可能会影响市场结构性修复的方向，从周期转向消费，新能源革命向生态环保与再生能源进行扩散。顺周期逻辑进入再审视阶段，指数也需要通过相应的整固来完成切换。策略上，建议继续关注食品消费、长假消费以及环保等方向。
03
本周明星股回顾 ✨
重组：广宇发展
软件服务：石基信息
04
下周新股 ✨
注：实际数据以发行上市当日数据为准
内容来源：财联社、央行网站等
