01
盘面观察
昨日，三大指数震荡收阴，题材局部活跃，个股跌多涨少。截至收盘，沪指收报3580.11点，跌幅0.54%；深成指收报14716.98点，跌幅0.98%；创业板指收报3208.57点，跌幅0.61%。
盘面上，鸿蒙概念、园区开发、汽车整车、国防军工等板块领涨，白酒、盐湖提锂、光刻胶、医疗器械服务等板块跌幅靠前。
02
策略研判
整体来看，白酒股的大面积跌停，表明机构抱团的品种出现瓦解。考虑到此前医药股调整先于市场展开，白酒股加入调整之后，抱团股进攻的力度与士气将会受到很大挫伤。
医药、白酒作为机构抱团的核心，本轮行情都完成了至少一次的集中抛售，我们没有等来更多的增量资金，却等来迫不及待要兑现的抛盘，从这个角度去看，指数需要震荡消化以后才能再去挑战年内高点。
在此环境之下，指数需要通过震荡整固来重新夯实市场向上的情绪。关注指数震荡阶段，场外基金发行速度，以及场内增量流动性的变化，结束震荡还是需要有更多生力军涌入进来。
六月中报行情不同于年初年报估值切换，今年分析师对盈利节奏的预期普遍是前高后低，宏观数据也在持续验证经济已处顶部区域，这意味着对全年的预期很难比年初时候更乐观，因此在个股空间上可以以二月初行情为锚进行参考，除非基本面发生了显著变化。
策略上，当前PPI在“M”型走势的第二轮上行阶段，参考过去三轮PPI上行阶段，周期股一般还是有较好的机会，可持续跟踪化工、轻工、有色。同时，经济复苏，息差走阔+资产质量提升，银行股也有配置潜力。
03
市场热点
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本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所
潘啸 S0930621020012
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