01
周末要闻 ✨
-
4月以来DRAM报价全面下跌，主流DDR48G产品报价跌6%~10% -
全国货运物流有序运行 持续恢复向好 -
特斯拉提高加拿大北部FSD功能选择价格 -
广电总局：加大“十四五”规划重点工程项目推进力度 -
镇江市降低公积金贷款首付比例 二次申请比例调整至40% -
海南先进装备制造首台套奖励资金管理实施细则出台 -
iPhone13零部件30%来自韩国公司 预计还将上升 -
北京：高水平创建15个左右国家级和市级现代农业产业园 -
因疫情防控 5月凭证式储蓄国债拟暂停发行 -
南京大学等发现有望借助月壤生产氧气和燃料 -
字节跳动成立抖音集团 或在香港上市 -
北京：“十四五”时期巡游出租车实现100%新能源化
02
下周策略 ✨
核心问题
反转不“奢望”，筑底有信心
“五一”长假之后，市场平稳开盘，无奈沪指又被美股又带到了3000点关口前。外围风险，当前A股是否消化充分？如果市场调整充分，为什么又被带到了3000点面前？当前阶段的政策底是否牢靠？本周策略分析将由此重点展开。
一、指数直接反转的可能性较低
经历了四个月的市场调整之后，A股就地展开大级别的反弹和反转的难度很大。市场对风险的阶段性消化充分，和风险完全解除是两个完全不一样的定义。比如美联储5月加息之后，后面还会加，所以美联储加息风险并没有解除，只是这个节点市场消化的够充分了。与此类似的还有俄乌矛盾，不断在升级与僵持之间拉锯，每一次升级都带动大宗商品涨价，每个阶段的僵持又为市场带来情绪缓和，但俄乌地缘矛盾的风险并没有彻底解除。这两个矛盾总的来说就是，不升级市场情绪修复，一旦升级，市场又需要消化风险。所以在风险事件并没有解除的背景下，机构的信心不会轻易恢复，我们自然也很难看到机构的大规模入场，因此当前阶段对指数出现大幅反转的行情，仍然是一种奢望。
二、A股自身韧性在增强
美联储加息的风险，A股是提前消化的，所以我们才能看到节后A股市场的平稳开盘。当然，我们需要重新明白一个问题，就是美股对加息的风险是不是同样消化得很充分呢？A股跌了4个月，沪指跌幅超过22%，创业板跌幅接近40%。反观美股，道指近两周跌幅不足10%，所以面对同样的风险，我们可以认为美股表现强势，但同样可以说美股对风险的消化并不充分。特别是由此引发的滞涨担忧，一季度美国增速负增长，通胀在40年新高，这才是美股真正需要担心的风险，因此外围跌多了或是多跌一点，都是其对自身风险的消化。
沪指重返3000点，有外围暴跌的拖累，也有其他因素的干扰。比如因为佛诞节休市的北向资金，缺少了北向资金，大白马的支撑性肯定会弱一些，所以我们看到沪指在调整中竟然比弹性更大的创业板要跌得多。除此之外，人民币贬值快速突破6.7，也加剧了短期情绪的干扰。因此，把A股的回撤归咎于对美联储加息消化不充分不太合理，多个短期因素的叠加，是A股重新考验3000关口的关键。
策略
总体来看，在政策对冲不断强化和落实阶段，指数正在重新进入到震荡筑底格局，情绪也会相应进入到修复期。由于中期压制机构信心的负面因素并没有完全解除，因此指数出现大幅反转的环境并不具备。策略上，建议继续关注光伏设备、电商、国产软件等方向。
03
本周明星股回顾 ✨
商业连锁：徐家汇
消息面来看，公司把握市场复苏契机，秉承“一切从顾客出发”的经营理念，以“稳销售、保收益、控费用”为总体工作思路，多措并举促进销售有所恢复。
新冠药：新华制药
04
下周新股 ✨
注：实际数据以发行上市当日数据为准
内容来源：财联社、央行网站等
