每日策略丨热点“极速”轮动，如何应对

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盘面观察

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策略研判

近期市场热点轮动加速，主要原因在于领涨主线AI与中特估均处于高位分化阶段，市场暂时缺乏核心逻辑够“硬”且低位待涨的品种。预计短线市场仍会保持这一状态，稳妥的应对策略就是“逆向操作”，即从下跌中寻找机会，不盲目追涨。

回归指数，近期策略一直在强调，在政策保持定力与经济弱复苏的组合下，指数很难打破自年初以来的区间震荡格局。从目前披露的4月经济数据来看，宏观经济仍是“不温不火”的局面。

具体来看，4月CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%，延续低通胀状态。除了出行旺季推动旅游价格快速上涨外，食品、能源价格均明显下降。这说明，当前消费的复苏仍是结构性的，宏观经济内生增长动能依然不强。

再来看创业板的反弹成色，无论是冲高回落，还是低迷的成交，均为后市走势埋下了隐患。更重要的是，创业板在技术上仍处于中期下行通道，这一趋势的扭转需要更大级别的反弹（涨幅+成交），目前条件尚不具备。

相比之下，沪指虽然三连阴，但缩量下跌说明场内资金仍比较乐观，仍然看好权重股的中期趋势。预计沪指在短线整固消化获利盘之后，有望再次迎来结构性修复。

配置上，短线热点或在中特估概念与AI+主线下的教育、传媒、游戏，以及有业绩和政策双驱动的新能源车、充电桩、储能等板块间反复轮动。另外，海外经济衰退风险与金融风险共振，持续关注黄金板块配置价值。

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市场热点

据国家移民管理局公告，自2023年5月15日起实施全面恢复口岸快捷通关、全面恢复实行内地居民赴港澳团队旅游签注“全国通办”等四项调整优化出入境管理政策措施，进一步保障便利中外出入境人员往来，促进服务对外开放。

展望后市，全面恢复口岸快捷通关，多国陆续放松入境防疫限制（美国、澳洲、韩国、日本等），出境游市场将迎来加速上涨，6月端午、7-8月暑期、9-10月“双节”催化，下半年将持续出现客流高峰。

具体到A股市场，出境游政策加速放开及供给端（民航、跟团游等）也有显著复苏，出境游市场有望加速回暖，利好整个出行产业链（如民航、平台服务、酒店、免税等）。

 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中青旅、众信旅游、中国国航、中国中免。

据新京报，近期相关监管部门已发布针对协定存款和通知存款自律上限的通知，其中国有银行执行基准利率加10个基点，其它金融机构执行基准利率加20个基点。该自律上限调整将自5月15日起执行。

展望后市，新版的存量自律上限对银行净息差有显著改善作用，存款降本仍是大势所趋，未来仍有一定的下降空间。此外，基准利率下调使得降息的空间进一部打开。

具体到A股市场，近期银行板块出现较大的涨幅，主要受安全边际和基本面改善预期双重驱动。新版的存款自律上限下（5月15日执行），银行息差最早有望于今年二季度企稳回升，其中定期存款占比高的最受益。此外，经济修复预期及中特估(业绩稳定、高分红)催化，银行股后续估值仍有回升空间。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：长沙银行、江苏银行、宁波银行、杭州银行。