每日策略丨又见两极分化！如何应对缩量行情？

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盘面观察

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策略研判

结构上看，“AI+” 应用端再度爆发，传媒、影视、游戏等方向领涨。电子后视镜、旅游酒店、知识产权等涨幅居前。而宁德时代、阳光电源等创业板权重股走低。白酒、黄金、水产养殖、金刚线等板块跌幅居前。

整体来看，大盘两极分化的走势符合预期。

昨日策略指出，短期政策上的乐观预期可以支撑市场进行结构性修复，但指数展开大级别反弹的条件并不具备。

这其中最关键的原因还是经济预期没有修复。5月经济数据验证好坏参半。虽然5月财新服务业PMI超预期增长，但就业数据增速回落，价格水平也大幅下降，显示出市场信心仍然不足。

海外方面，美联储加息预期出现波动，北上资金结束了6月以来的净流入态势，6月5日净流出12.15亿元也在一定程度上压制市场偏好。

同时，今年以来日本股市继续大涨。日经225指数周一（6月5日）收盘站上32000点大关，为1990年7月以来首次。这也对场内资金造成一定的虹吸效应。

整体来看，经济悲观预期尚未缓解，叠加海外风险扰动，预示着短线市场仍是结构性格局。后市积极的信号可能还是来自政策。重点关注国内结构性政策发力驱动的局部机会。

配置上，存量博弈下，“AI+”方向（游戏、传媒等）持续普涨的难度很大，预计后市会有分化，谨慎博弈；短期重点关注前期超跌且政策持续发力地产链（地产、建材、家电）与可选消费（酿酒、旅游、影视、医美等）。

从中期视角看，数字经济（算力、半导体、运营商）与中特估（港口、电力）配置价值不改，但短线它们还面临一定估值压力，考验持股信念。

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市场热点

据澎湃新闻，北京时间6月5日凌晨，OPEC+达成协议，将石油减产延长到2024年。此外，沙特能源部表示，该国7月日产量将从5月的约1000万桶降至900万桶，为多年来最大降幅。

展望后市，经历了近一年30%的回调，油价当前位置具备安全边际。OPEC预计2023年第四季度全球石油市场供应缺口将扩大至约200万桶/日，中期油价或将温和上涨。

具体到A股市场，去年6月为上一轮油价高点，随着下半年基数效应减弱，油价重回上行通道全球PPI有望探底回升，制造业PMI或再度反弹，美元大概率再度进入贬值趋势，当前多数资产价格的僵局也将被打破。此外，油价上涨预期，上游开采行业最受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：贝肯能源、中海油服、中国石油、荣盛石化。

据深圳商报，电影市场暑期档正式开启。据统计，目前定档暑期的新片已有70部，《变形金刚：超能勇士崛起》《超能一家人》《扫毒3：人在天涯》《巨齿鲨2：深渊》等多部中外大片均将在暑期档登场。

展望后市，随着供给端持续优化及AI赋能，行业复苏有望提速。从暑期档看，《变形金刚》、《扫毒3》、《超能一家人》等多个中外大片相继7、8月定档（预期冲击十亿票房），优质内容供给有望加速行业的复苏。

 具体到A股市场，“AI+应用”热度持续，影视股有望持续获得资金关注。此外，随着暑期档大片逐步上映，核心出品方及影视院线相关头部公司有望受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：北京文化、万达电影、光线传媒、上海电影。