每日策略丨预计沪指弱势震荡，科创50调整压力较大

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盘面观察

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策略研判

人工智能概念股重挫，数据要素、ChatGPT、算力等方向领跌，鸿博股份、太极股份、深桑达A、新华网等跌停，南凌科技、优刻得、云从科技、中文在线等多股跌超10%。半导体板块大幅走低，电科芯片、北纬科技跌停，全志科技、联动科技、气派科技、芯原股份等十余股跌逾10%。军工板块逆市活跃，中船科技涨停，华如科技、理工导航、本川智能涨超10%；新冠药概念股拉升，华润双鹤涨停，拓新药业涨超12%。还有白糖、乳业、长寿药等板块逆市走强。

外部，美国衰退迹象陡然增多，对A股也有间接冲击。国内，五一长假临近，市场资金兑现情绪浓厚。尤其AI板块积累较多获利盘，成为资金出逃主要方向，并拖累大科技题材。短线看，AI板块调整不会一蹴而就，且长假前市场情绪一般都会较谨慎。因此，预计沪指将维持弱势震荡，科创50调整压力则较大。

规避近期涨幅较大的科技赛道，重点关注医药、军工等涨幅不大，且有短期事件驱动的题材；最新的新冠变种传入国内的传闻增多，对连跌近5个月的新冠防疫概念会有超跌反弹影响，但需注意预期随时再变；叠加外交成果密集、国改优先性和金融政策倾斜，对中字头、中特估等国企概念也可中长期高看一眼。

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市场热点

据国家中医药局，日前八部门联合印发《“十四五”中医药文化弘扬工程实施方案》（简称《方案》），提出“加大中医药文化活动和产品供给”等12项重点任务，旨在大力弘扬中医药文化，更好满足人民群众对中医药的健康需求和精神需求。

集采扩面进入新阶段，政策相对温和。3月，《全国中成药采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》出炉，整体降幅符合预期，尤其是独家的中药处方药品降幅较为温和，最新发布的饮片联采文件也明确提出不以降价为主导，引导“优质优价”。

展望后市，基药目录调整在即，关注中药放量预期。复盘历轮基药目录调整，中成药数量占比逐年提高，且纳入品种明显放量。以乌灵胶囊、通天口服液为例，2018年进入基药目录后，近3年市场复合增速分别高达25%、46%，供给、支付端优化下，量增是中药行业后续成长的重要驱动因素。

具体到A股市场，经历过近2个月的震荡整固，多因素催化，中药板块或迎估值修复窗口：1）基本面：核心药企一季报超预期（康缘药业、康恩贝等）；2）政策：国务院多次发文把中医药工作摆在重要位置；3）事件：预防新冠“二次感染”等。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：众生药业、以岭药业、健民集团、康缘药业。

据财新网消息，日前张文宏在“感染免疫高峰论坛（2023年度）”上表示，应对新冠二次感染，需关注脆弱人群，不断地监测、预警，做好药物储备，对任何变异株的到来做出快速反应。 

据世界卫生组织（WHO）介绍，XBB.1.16亚变种出现了E484K突变，可以逃避部分免疫保护。如果这种变异突破了第一波感染所形成的免疫屏障，那么第二波感染高峰就会到来。其潜在的影响可以从两个角度来分析：

一是，新冠第二波担忧升温，短期有望刺激新冠疫苗接种、特效药以及抗病毒药物的需求。

虽然业内人士表示，第二波感染一般规模不大（预计感染率为25%-50%，远低于第一波疫情80-90%），但60岁及以上的人和未接种疫苗的人感染风险较高。为此，国务院日前发文，强调继续坚持免费接种新冠疫苗，并新纳入加强免疫紧急使用的疫苗。

二是，新冠第二波传染对宏观经济的影响。目前来看，第二波风险可控，不会对当前宏观经济的复苏形势造成实质性冲击。因为相较于疫情本身而言，疫情所带来的各种防控措施才是拖累经济的主因。当前正处于疫后复苏的关键阶段，消费潜力加速释放，再次出现大规模风控的概率极低。

落脚到A股市场，在新冠第二波舆情催化下，前期调整较为充分的新冠特效药、疫苗以及抗病毒药物等板块有望迎来估值修复，零售药店板块同步收益。同时，XBB.1.16亚变种可能会引发结膜炎，短期可能提振眼科药物囤货需求。不过，鉴于第二波风险整体可控，因此，防疫板块更多是题材炒作，预计持续性不强。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：新华制药、众生药业、老百姓、莎普爱思。