每日策略丨内因主导，把握一季报窗口布局机会

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盘面观察

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策略研判

券商板块大幅走强，东北证券、中泰证券涨停，申万宏源、华泰证券、兴业证券涨超5%。以石油、大基建为首的中字头发力，中铝国际、中工国际双双涨停，中铁装配涨近10%，中国石油、中国国航、中国海诚、中国巨石等涨逾5%。下跌方面，信创及传媒、游戏等AI应用等方向走低，返利科技、海量数据、吉大正元、天下秀跌停，芒果超媒、中文在线、上海电影等跌超9%。

内因仍主导短线市场走向。3月经济数据验证依旧“不温不火”，且总量政策转向的概率不大，共同决定了A股市场不悲观，但暂时也不具备趋势性突破的基础。短线市场有望继续演绎结构性行情。AI概念回调后部分资金转向半导体，部分资金转向低估值进行“均衡”布局，一些具备良好业绩预期的板块或受益。

对AI+概念继续观望；短线重点关注受强政策驱动的国产替代主线（半导体、工业母机等）；一季报窗口，继续关注医药、消费（白酒、酒店、餐饮）等方向的估值修复机会；此外，要关注出口超预期推动下的新能源车、家电、工程机械的受益逻辑。

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市场热点

据财联社消息，日前在中国第十八届国际机床展（CIMT2023）上，多家上市公司新品集中亮相。其中，部分参展商现场反馈，今年Q1下游订单开始恢复性回升，预计下半年需求提升会更明显。

供给端来看，我国机床产业大而不强，行业集中度有待提高。根据前瞻研究院统计数据，2018年我国高档数控机床国产化率仅约6%，中高端整机和零部件亟待实现自主可控。并且，国内机床生产企业规模偏小，2020年金属切削机床上市公司CR5不足9%。

这也就不难理解，为何决策层近年来出台一系列政策扶持机床行业。鉴于数控机床在国家战略安全中的关键作用，高端数控机床市场扩容以及国产替代的趋势已经明确，国产机床的春天正在到来。

落脚到A股市场，在国产替代周期、设备更换周期以及升级周期的三期共振，将带来机床设备持续的、高景气度的需求释放，中高端数控机床国产领军企业将充分受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：科德数控、华中数控、纽威数控、国盛智科。

据东方财富消息，上海市经济和信息化委员会副主任汤文侃4月15日在上海汽车芯谷·全球（首届）汽车芯片产业峰会上表示，上海将鼓励上汽等整车企业积极参与汽车芯片投资与布局，支持组建汽车芯片专家组和产业联盟。

展望后市，随着汽车电动化、网联化、智能化等技术加速演进以及政策端不断助力，汽车芯片有望实现量价齐升，产业链重构+国产替代浪潮有望为整个行业带来机遇。

从量上看，芯片是汽车不可或缺的核心器件，而车辆越智能，含芯量就越高。比如，电动车芯片量是燃油车的2倍，而智能车芯片量为燃油车的8-10倍。

从价上看，目前单辆车的平均芯片价值为350美元，而纯电动车的芯片价值可达770美元，高档电动车的则可以超过1500美元，预计未来汽车芯片成本占比仍将显著提升。

值得注意的是，目前汽车芯片的国产化率只有个位数，国内车规级芯片供应高度依赖于欧美企业。而且，汽车芯片对温度、可靠性、安全性、一致性等方面要求严苛，市场壁垒高，参与厂商少，在芯片领域的占比仅在5%左右。在供给短缺叠加供应链国产替代需求下，国内相关厂商将获得更多验证机会。

落脚到A股市场，我国汽车芯片厂商有望借助产业景气与政策支持，不断提升竞争力和自主率，有技术实力和创新的龙头芯片厂商有望抢占更多市场份额。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：兆易创新、中颖电子、芯海科技、纳思达。