每日策略丨双底共振！结构市特征不改

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盘面观察

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策略研判

结构上看，汽车一体化压铸、汽车整车、Chiplet、草甘膦等板块领涨。网络安全、数据要素、传媒、知识产权等板块跌幅居前。

整体来看，上半年经济数据不及预期的负面影响还在继续冲击市场情绪，海外投行纷纷下调对今年中国经济增速预期。

不过，当前大盘经济底、政策底清晰，市场向下空间并不大，震荡结构性行情特征不改。

一方面，虽然6月经济复苏动能依旧偏弱，但7月高频数据显示，经济运行平稳，底部特征明显。三季度经济预期边际改善的概率很大。

另一方面，政策面也在积极对冲。

针对当前消费信心不足的问题，发改委18日在例行发布会上表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。随着政策加码及政策落地效果逐步显现，大消费方向复苏态势有望强化，这将进一步夯实完成全年增长目标的底气。

配置上，市场热点持续性不佳，可逢低布局半导体封测、存储、算力、新能源车等消息面较为活跃的板块，但需注意轮动节奏；近期农产品、养殖业和农药、化肥的涨价预期强烈，可关注涨价概念的扩散；

影视、旅游、游戏等暑期消费板块呈现出一定疲态，但政策支持力度较强，短线调整后预计还有二次上车机会。

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市场热点

据财联社消息，国家发改委在7月例行新闻发布会上指出，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费、拓展农村消费、优化消费环境等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。

本次发改委明确提出要围绕电子产品消费，出台一批务实管用的政策举措。预示着全国性的刺激政策即将出台，有望为行业复苏注入一针强心剂。

整体来看，当前电子行业处于底部复苏初期，上游存储和大尺寸面板已陆续释放积极信号。短期来看，传统电子产品（例如手机、平板、电脑等）需求恢复将支撑整个行业延续弱复苏趋势。而行业更长远的发展则取决于AR新型显示、AI人工智能等新技术、新产品的商用节奏。

落脚到A股市场，全国性的电子产品消费支持政策即将出台，有望进一步强化行业复苏趋势。当前，电子板块处于底部复苏初期，中期布局价值凸显。可以重点关注整机、存储、面板等核心环节的配置机会。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：TCL科技、共达电声、立讯精密、兆易创新。

据财联社消息，继本月初白卡纸企业联手提价后，文化纸也迎来涨价潮。从太阳纸业获悉，将自7月17日起，对涂布类与非涂类全系产品在目前政策价格基础上，上调200元/吨。此外，有多家中小纸企也发布了7月、8月的文化纸提价计划。

整体看，造纸板块最坏时点已过，或迎来提价和成本下行双重催化，业绩有望修复，但仍需持续关注需求复苏的情况。

落脚到A股市场，特种纸产能不断释放且浆价下跌时盈利弹性最大，还属于新型环保材料，未来成长性极佳；文化纸、白卡纸竞争格局持续改善，受益于大宗消费复苏，盈利底部回升可期。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：仙鹤股份、五洲特纸、鸿博股份、岳阳林纸。