每日策略丨超跌反弹或“一触即发”

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盘面观察

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策略研判

结构上看，环保股再度大涨，多股涨停；次新股继续活跃；AI概念股偏好回升，算力方向领涨。跌幅榜来看，券商、保险、民航、医药商业领跌。

指数继续探底，符合预期，主要原因有三：

一是，在上周国务院、央行等部委集中表态后，市场对接下来的政策大招已经有了比较充分的预期，短线指数缺乏强有力的正向催化。

二是，部分政策大招的落实力度不及预期。比如，上周证监会针对“活跃资本市场”发声，整体定调倾向于中长期制度建设，与市场预期（期待立竿见影的举措）有出入；8月5年期以上LPR保持不变，中长期利率降息预期落空。

三是，7月经济数据有所回落，“经济底”暂时缺乏数据支撑。

不过，“政策底”逻辑支撑仍在，“经济底”预计很快会有印证（关注8月经济数据），这决定了市场大概率没有系统性风险。当前投资者情绪已经过于悲观，在指数“地量地价”后，新的有利政策有望随时触发超跌反弹。

配置上，环保和次新股连续表现后，兑现压力越来越大，谨慎参与；券商股中期向好逻辑未改，短线调整后仍有反弹机会；稳楼市政策大招还有后手（一线城市松绑预期），继续关注地产链（房地产开发、装修建材、家电家居等）的博弈机会。

另外，大消费板块在阶段调整后，性价比显现，重点关注汽车整车、商业百货、医美、免税等板块。

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市场热点

据证监会网站消息，近日，证监会有关负责人就贯彻落实“活跃资本市场，提振投资者信心”情况接受了媒体采访。证监会表示，下一步将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间。

据统计，目前，英、法、德三国每天的证券交易时间最长，达8.5小时；美国纽交所每日交易时长为6.5小时；香港联交所交易时长为5.5个小时；而A股目前交易时间最短，每日只有4个小时。

具体到A股市场，随着监管层活跃资本市场政策的落地，市场交易量、复杂性的提升，以及未来更大力度的金融市场开放、互联互通的增加等，都对股、债市的软硬件系统都提出了更高的技术要求，与金融科技相关的上市公司或将持续受益。

据统计，2017-2020年中国金融科技行业市场规模CAGR为14.7%，2022年我国金融科技行业市场规模或已超过5400亿元。在2023年“活跃资本市场”的大背景下，金融科技行业增速或将继续提升。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：凌志软件、信安世纪、新晨科技、古鳌科技等。

据新浪财经，近日，中信银行、中国邮政集团、中交集团等多个信创大单频出。此外，财政部发布多项基础软硬件政府采购需求标准(征求意见稿)。

行业层面，信创集中招标已拉开帷幕：7月来中国工商银行、中信银行、中国邮政、国家石油集采项目纷纷发布结果。而中信银行采购金额达65亿备受市场关注，其中服务器采购占比达67.75%，服务器又以ARM芯片服务器为主，采购金额高达34亿。

政策层面，8月3日以来，财政部连续发布多项采购需求标准相关的通知，这是政府层面首次高层次地公开发布采购需求标准，招投标效率有望提升，显示信创进一步深入。

市场空间层面，据调研机构数据，2020-2025年信创产业复合增速高达26.99%，2025年市场规模高达3.37万亿元。

具体到A股市场，信创政策节奏释放加快，下半年迎来行业信创落地的关键节点，板块迎来强催化。方向上，国产基础软硬件替代空间广阔，可把握CPU/芯片、操作系统、数据库领域的国产替代机会，同时华为信创生态布局完善，鲲鹏、鸿蒙等概念同样受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：久其软件、英飞拓、立昂技术、神州数码等。