每日策略丨探底回升！主抓确定性机会

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盘面观察

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策略研判

结构上看，6G、华为汽车、华为昇腾等概念全天强势；天基互联、北斗导航午后大涨； 汽车整车、汽车一体化压铸也表现不俗。跌幅榜来看，光伏、煤炭、水泥等方向领跌。

指数探底回升，主要源于内外部两大因素共振。

一是，对内而言，在政策与产业利好催化下，科技热点正有序接力，支撑市场的热度。无论是工信部提出培育“北斗+”新模式新业态，还是华为问界M9爆单，均给科技主题演绎提供了丰厚的“土壤”。

二是，对外来看，近期中美高层互动频繁，有关中美经贸关系缓和的舆情也开始升温，这些都为11月APEC两国元首会晤奠定基础。后续两国关系或有实质性的改善，A股市场面临的外部不确定性也将明显下降。

总体来看，投资者信心正在持续修复。虽然“市场底”夯实还需时间，但中期趋势已不用悲观。当下可淡化指数波动，重在把握确定性机会。

配置上，华为手机和汽车两大产业主线再度卷土重来，但由于前期调整并不充分，因此持续性或弱于9月份，波段操作为主；汇金连续出手后，市场信心及活跃度有所提升，券商股受益修复预期也随之上升；此外，继续关注中美经贸关系改善受益方向（电子、汽车、工程机械等）。

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市场热点

据新浪财经，10月25日，AITO问界发布了问界M9的最新“盲订”成绩单，截至目前已突破1.5万台。据悉，问界M9基于全新打造的D级豪华SUV平台，新车将于12月正式上市，预计售价50-60万元。

问界M7基于华为生态、智驾系统等一系列优势，销量爆火，提振了后续车型的销量预期，而华为汽车业务也打开了新的市场，助推行业智能化进一步提速。

智能化层面，华为已打造业内天花板：华为智能汽车解决方案聚焦ICT技术，建设了智能汽车数字平台、智能驾驶计算平台和鸿蒙OS智能座舱三大平台，打造了智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联及智能车云五大智能系统，问界M7、M9销量的爆火体现了市场对华为智驾技术和产品性价比的认可。

同时，智选车模式下，华为的“朋友圈”不断扩大：与奇瑞联合设计的首款轿车智界S7今年11月上市、与赛力斯的旗舰车型M9与12月上市，24年，华为与赛力斯、奇瑞、江淮、北汽都有全新车型发布，M7的成功预计将提升后续车型的销量预期。

展望后市，借着华为的技术优势和渠道优势，华为作为消费电子和ICT龙头，汽车业务有望复制手机的成功经验，AI技术将赋能汽车智能化，其整车合作企业及华为零部件供应链企业有望实现超越行业的高速增长。

具体到A股市场,华为赋能下，车企市场竞争力提速，叠加中短期华为合作全新车型上市密集，产品销量有望超预期，相关产业链有望充分受益，可留意整车及零部件将合作企业，聚焦城市NOA的当下，智能驾驶方向弹性或更大。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：江淮汽车、新泉股份、北汽蓝谷、万安科技等。

据《科创板日报》消息，近日，中国电信研究院与中国电信卫星公司协同，联合北京邮电大学，完成全球首次运营商NR NTN（非地面网络）终端直连卫星现网环境测试验证。

中国电信研究院表示，本次测试表明，基于同步轨道卫星的NR NTN网络具备提供宽带数据及语音业务的网络能力，可作为国家应急通信服务体系重要的便携式解决方案。试验同时为后续进一步深入开展天地一体组网能力验证、面向6G的天地一体系统设计及标准制订奠定了基础。

除中国电信以外，中国移动的NR-NTN低轨卫星通信技术试验在9月也完成运营商NR-NTN实验室模拟验证。中国移动甚至在5月就率先完成了国内首次5G IoT NTN（NTN另一分支）手机直连卫星实验室验证。

据悉，目前我国卫星通信市场规模在800亿元人民币左右，但在华为Mate60 Pro引爆卫星通话市场需求后，苹果、三星、小米等多家手机品牌厂也选择在新机上搭载卫星通信功能，卫星通信产业的市场潜力才刚爆发。

政策层面，10月以来，卫星通信领域相关利好密集释出。如工信部在《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见》中，提出分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革。

展望后市，随着智能手机等消费级卫星通信产品的规模效应显现，产业链各环节的成本后续将不断降低，但应用场景更快速的扩张，用户渗透率的提升，将让整个卫星通信产业规模很快突破千亿以上。

落脚到A股市场，卫星互联网产业链中的卫星制造、火箭发射、卫星通信技术及应用运营等四大关键环节将根据组网节奏自上而下受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：铖昌科技、盛路通信、上海瀚讯、中国卫星等。