每日策略丨政策加码预期升温，不悲观！

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盘面观察

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策略研判

结构上看，光伏概念强势反弹，BC电池、TOPCon电池领涨；煤炭股盘中走强；算力概念股探底回升。跌幅榜来看，短剧+游戏、减肥药、CRO、消费电子等方向领跌。

大盘早盘一度冲高，但多头动能不足，随后便震荡回落。究其原因，经济数据给市场情绪带来一定的拖累。

统计局数据显示，继9月通胀走弱后，10月通胀（10月CPI同比-0.2%，环比-0.1%；10月PPI同比环比均走弱）进一步降温，显示市场需求依旧低迷。

不过，经济数据回落也进一步强化了政策加码预期。未来两个月或是政策面发力的重要窗口，如财政支出大幅提速托底内需、地产行业相关支持政策加码、加大流动性投放、政策利率继续下调等。只要宏观政策继续发力，投资者就不用过于担心短期经济数据的波动。

虽然当下指数上行乏力，但两市成交依然维持在9600多亿高位，结构性热点也在有序轮动，因此短线不必悲观，反弹还在路上。

配置上，受业绩制约，煤炭、光伏上涨的持续性预计不强，谨慎追高；科技赛道市场认可度仍最强，预计消费电子、半导体、5G、人工智能、华为链（汽车智能化）等主线会此起彼伏表现；此外，短剧+游戏方向开始休整，但爆款产品仍在出现，预计短线调整后仍会卷土重来。

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市场热点

据财联社消息，日前美国食品和药品管理局（FDA）在官网宣布，其批准礼来公司的Tirzepatide注射液用于长期体重管理，商品名为“Zepbound”。

全球肥胖人群较多，且占比正在逐年提升。据统计，在全球范围内，成年人超重的比例近40%，肥胖比例超13%。2017年至2020年3月期间，美国的肥胖率为41.9%。相较于2000年提升了10个百分点。因此减肥药市场前景非常可观。

广阔的发展前景也引来了药企的竞相布局。现阶段，诺和诺德的Wegovy与礼来的Mounjaro，是目前市面上议论热度最高的减肥药物，它们同属于GLP-1（胰高血糖素样肽-1）受体激动剂一类的新型药物。其中，诺和诺德的GLP-1在国际市场的占有率高达65%，是绝对的龙头。

国内来看，截至目前，两款国产GLP-1减肥药均在今年7月获批上市，分别是仁会生物的贝那鲁肽注射液和华东医药的利拉鲁肽生物类似药。同时，国内处于临床阶段的GLP-1R相关靶点的药物超过30种，未来也将迎来密集上市潮。

不过，鉴于当前诺和诺德与礼来在全球减肥药市场的垄断地位，国产减肥药想在激烈的竞争中分得一杯羹也并非易事。未来，可能只有少数国产减肥药才能在竞争中立足，其他玩家大概率被洗牌出局。

落脚到A股市场，全球减肥药巨头礼来新药获批，预示着未来减肥药行业的竞争将进一步加剧。在此背景下，预计国内减肥药市场也会加速洗牌，具备技术、成本、渠道等多重优势的药企大概率胜出。当前减肥药板块处于震荡调整阶段，可逢低布局潜力龙头。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：华东医药、九洲药业、蓝晓科技、圣诺生物等。

据新浪财经消息，马斯克在社交媒体平台X上的一篇贴文中表示，脑机接口公司Neuralink（“神经连接”）正在研发一种“视觉芯片”，将在几年内准备就绪。

数月前，美国食品和药物管理局批准“神经连接”公司就脑机接口项目展开人体临床试验。

对此，“神经连接”表示，计划明年对临床志愿者进行11台植入脑机接口设备的手术，2025年进行27台，2026年进行79台。这家公司预估，每台手术耗资1.05万美元，而其年度营收将在今后5年内达到大约1亿美元。

据分析，脑机接口技术可以广泛用于医疗、教育、娱乐、军事、科研等领域，市场前景相当大，吸引各国加大投入。从2013年开始，美、欧、加拿大相继开始国家脑计划，我国在“十四五”中也把脑科学与类脑研究列为需要攻关的技术。

而随着各方投入的增加、市场不断拓展，行业估值也水涨船高。按照两年前的一轮私募融资中的估值，马斯克的“神经连接”价值接近20亿美元，而在今年上半年的一次私人股票交易中，该公司现在价值已经提升到约50亿美元左右。

据中国电子技术标准化研究院公布的《脑机接口标准化白皮书2021》显示，2019年全球脑机接口市场规模约12亿美元，预计2027年达到37亿美元，GAGR15.5%。麦肯锡则预测未来10到20年，全球脑机接口市场将产生700-2000亿美元的经济价值。

具体到A股市场，脑机接口行业有望迎来产业化落地。脑机接口在智慧医疗、康复领域空间巨大；而消费级应用有望在元宇宙、教育科技领域拓展，结合AIGC浪潮与传媒行业融合，有版权、游戏与教育资源等储备的上市公司或持续受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：创新医疗、三博脑科、中科信息、博济医药等。