12月15日，国家统计局重磅发布11月实体经济数据，规模以上工业增加值增速扩大至6.6%，社会消费品零售总额增速加快至10.1%，经济复苏向好的态势更加明显。值得注意的是，投资增速结束了回落态势，1-11月固定资产投资同比增长2.9%，增速与上个月持平。
整体来看，11月宏观经济看点颇多，特别是消费增速重回两位数区间。国家统计局认为，宏观调控政策持续发力显效，转型升级扎实推进，经济回升向好态势持续巩固。
今天，我们就详细梳理一下11月实体经济数据，从中寻找宏观经济的演变趋势。
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1、11月工业增加值增长6.6%，多个行业实现两位数增长
今年以来，规模以上工业增加值在快速恢复之后，出现“W”形震荡回升状态。
让我们一起来看看11月规模以上工业增加值的表现：整体增速达到6.6%，增速较上个月扩大了2个百分点，创下年内次高水平。
三大门类方面，制造业增加值同比增速达到6.7%，采矿业增加值同比增长3.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值大增9.9%。
41个细分行业中，有28个行业增加值保持正增长，部分行业保持两位数的高速增长。汽车制造业增长20.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长12.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%。
增加值同比增速超5%的行业还包括： 电气机械和器材制造业，化学原料和化学制品制造业，电力、热力生产和供应业，橡胶和塑料制品业等。
部分行业增加值出现负增长，医药制造业增加值降幅达8.1%，非金属矿物制品业增加值下降0.6%。
主要产品产量方面，11月新能源汽车产量增长35.6%至100.6万辆，年内累计产量接近804.9万辆；光伏电池产量增速高达44.5%，集成电路产量增长27.9%。
2、1-11月投资增长2.9%，制造业投资增速扩大
在我国，拉动经济增长的三驾马车包括：投资、消费、出口。投资是重中之重，制造业、房地产、基建三类投资成为经济增长的关键。
1-11月，全国固定资产投资（不含农户）高达46.1万亿元，同比增长2.9%，增速与上个月持平。国有控股投资增速达到6.5%，仍显著高于整体水平；民间投资同比下降0.5%。
细分领域来看，工业投资增速达到9%，其中制造业投资增速扩大至6.3%，公用事业投资大增24.4%。第三产业中，基建投资同比增长5.8%，增速延续回落态势。
在经济面临下行压力时，官方不断加强调控力度，促进国有资本持续向基建、公用事业及高科技行业投资。
制造业中，1-11月部分行业投资增速超10%，包括：电气机械和器材制造业，汽车制造业，化学原料和化学制品制造业等。
3、11月消费同比增长10.1%，消费增速加快
11月，社会消费品零售总额为4.25万亿元，同比增长10.1%，增速较上个月扩大2.5个百分点。随着各类促消费政策出台，下半年消费加速回升。在低基数的影响下，四季度消费有望保持快速增长。
消费一般分为餐饮、商品零售两大类，11月餐饮收入大增25.8%，商品零售额增长8%至3.7万亿元。
网上零售方面，1-11月网上零售总额为14万亿元，同比增长11%。其中，实物商品网上零售额接近11.8万亿元，占消费整体比重达到27.5%。
11月限额以上单位商品零售额同比增长9%，总额接近1.57万亿元。细分商品中，服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长22%，通讯器材类零售额同比增长16.8%。
下半年以来，各类经济刺激计划有序落地，特别是各类支持科技创新、制造业转型升级、大宗消费的政策取得明显的效果。
李泉
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