每日策略丨指数放量反弹，板块个股分化？

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盘面观察

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策略研判

结构上看，市场延续分化的走势，中证500大涨6.32%、中证1000大涨4.47%，中证2000指数收跌2.8%。板块个股方面，稀土永磁、小金属、国产航母、芯片半导体等板块涨幅居前；新型城镇化、物业管理等小盘股相对集中的板块领跌。

近期政策利好不断，叠加市场严重超跌，吸引场外资金进场，成交量明显放大。同时，外资机构集体唱多A股，北向资金已连续7个交易日净买入。

展望后市，伴随着连续放量反弹，市场信心开始修复，加上后续仍有利好预期，指数有望走出一波超跌反弹的修复行情。但是，小盘股的流动性问题目前并未得到完全解决，预计市场将延续分化的走势。

配置上，关注中盘股。在国家队持续买入相关ETF、注入流动性之后，超跌的中证500和中证1000获得资金青睐，成为资金新的抱团对象，这两大指数的成分股以中盘股为主，或将走出超跌反弹行情。

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市场热点

据财联社，工信部、自然资源部近日下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。第一批分离指标同比增速分别为20%/18%。

年内第一批指标同比增速收缩明显，全年稀土国内供给增速收窄。

具体来看，2024年第一批稀土开采指标为13.5万吨，其中轻稀土开采指标124860吨，中重稀土开采指标10140吨，同比增速分别+14.5%、-7.3%。2023年全年稀土开采指标为25.5万吨，其中轻稀土开采指标235850吨，中重稀土开采指标19150吨，同比增速分别+23.6%、持平。2024年第一批稀土开采指标增速较2023年下降，中重稀土指标首次出现负增长。

对中重稀土而言，指标收紧进一步凸显其稀缺性及战略地位，同时供给端的持续整合也将继续优化行业格局。对下游磁材加工企业而言，当前下游中高端钕铁硼材料通过运用晶界渗透等技术持续减少中重稀土占比，增加镨钕及高丰度稀土（铈等）用量。

人形机器人有望贡献长期增量。单台特斯拉人形机器人钕铁硼耗量大致为3公斤。根据马斯克“未来十年规划产能500万台”，预计至2035年特斯拉人形机器人产量达到运行产能的500万台、全球人形机器人产量达到1000万台（考虑特斯拉龙头地位，市占率达到50%）。在乐观、中性和悲观情况下，预计2035年全球人形机器人钕铁硼需求量分别为3.0/1.8/0.3万吨。

展望后市，供给增速放缓，需求受新能源汽车、风电机等景气度提振，稀土价格有望触底回升。

落脚到A股市场，稀土价格上涨过程中，资源龙头和具备成长性的标的有望充分受益。同时，轻稀土供应宽松将持续利好下游磁材加工企业的成本改善，头部企业则有望通过技术及产品结构的持续升级获得溢价。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国稀土、北方稀土、厦门钨业、金力永磁等。

综合财联社消息，易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、富国基金、国泰基金、华宝基金、华泰柏瑞基金等八家公募，以及华西证券6日相继公告称，将暂停新增转融通证券出借规模，存量转融通证券出借规模将逐步了结。

此前证监会表示，对融券业务提出强监管措施，包括依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结等，相关制度实施以来的融券余额已下降24%；目前已降至637亿元，占A股流通市值的0.1%。

2月4日-6日的三天内，证监会官微连发超过13条推文，积极回应市场关注的热点，更有“具体利好举措”落地，最终在揭批“严惩恶意做空”典型案例之后，在包括汇金在内的海量资金抄底ETF、“安抚股权质押、融资的平仓风险”，以及“落实转融券‘冻结’”等多重利好之下，A股“报复性”反弹。

作为真金白银的投入，截至2月5日，年内股票型ETF资金流入达7841.31亿元，相较2023年的规模，流入增幅达45%。算上2月6日汇金公告的“普惠式增持ETF”，半年内汇金、国新资本等国家队已四次出手“稳定市场”。

而且不仅只有国家队在流入，更多投资者也在“越跌越买”。截至2月5日，有15只权益ETF净流入超百亿。其中，华泰柏瑞沪深300ETF年内净流入近860亿居首，易方达沪深300ETF和华夏上证50ETF分别以525、471亿排在第二、三位。

具体到A股市场，当前国内股市的估值已经处于历史低位。沪深300指数截至今年1月底的市盈率为10.61，低于发达国家和越南、印度等新兴市场主要指数估值。长线资金、机构投资人本就发现了其中的“超调”机会，叠加从国常会“关注资本市场运行”到国资委的市值管理、以及此次证监会的3天13项“利好表态”，更促成了包括汇金在内的增量资金抄底ETF，最终在6日迎来“逆袭”。而预期好转、行情回暖直接利好以券商为首的大金融。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：长江证券、华林证券、同花顺、鲁信创投等。