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市场回顾：各大指数单边下挫，融资余额维持，融券余额降低；期权标的全部走低，双创表现更弱，隐含波动率涨跌较小。
财经要闻：12月官方制造业PMI不及预期，PSL重启引关注，中小行密集调降存款率；美联储加息周期或结束，就业增量近期新高。
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市场回顾
/ 上周上证50ETF下跌2.21%，沪深300ETF和中证500ET分别下跌2.94%和2.59%；创业板ETF和深证100ETF分别下跌6.19%和4.67%；科创50ETF下跌5.35%。
/ 截至1月4日，两市融资余额15881.96亿元，相比前一周增加0.56%；融券余额699.26亿元，相比前一周减少2.33%。
/ 上证50ETF期权隐波率15.99（近两年分位数27.20%），沪深300ETF期权隐波率15.86（近两年分位数35.20%），中证500ETF期权隐波率15.66（上市以来分位数60.90%）；期权隐含波动率微降，隐波与历波正基差走扩。
/ 创业板ETF期权隐波率22.48（上市以来分位数76.80%），深证100ETF期权隐波率19.50（上市以来分位数88.80%）；期权隐含波动率微升，隐波与历波负基差收敛。
/ 科创板ETF期权隐波率21.68（上市以来分位数64.80%），标的期权隐含波动率上升，隐波与历波正基差收敛。
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图：各标的期权波动率走势
注：以上波动率仅供参考，数据来源期权标的及合约行情，根据相应模型计算获得。
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财经要闻
1
中国12月官方制造业PMI为49，预期49.5，前值49.4，制造业景气水平有所回落；12月官方非制造业PMI为50.4，预期50.5，前值50.2，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。
2
2023年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8，创四个月新高，高于11月0.1个百分点，连续两个月位于扩张区间。2023年12月财新中国服务业PMI为52.9，环比上升1.4个百分点，创近五个月以来新高。2023年全年12个月，财新中国服务业PMI均位于扩张区间，显示服务业景气度持续修复。
3
PSL重启，引起市场关注。2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，为PSL有史以来第三高。
4
2024年伊始，不少中小银行在“开门红”前开始密集调降存款利率。目前已有上海银行等十余家银行下调存款利率，下调幅度在5-45BP之间。
5
美联储会议纪要显示，美联储官员在去年12月的会议上一致认为，始于2022年的加息周期可能已经结束。
6
美国2023年12月ADP就业人数增加16.4万人，创2023年8月以来新高。
注：本文内容综合自Wind、iFinD、光大证券金阳光。
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总结点评
综合以上市场走势及财经资讯，制造业PMI低于预期，中美利差国内资本流出压力较大，市场大概率维持弱势，近期悲观情绪释放后预期将企稳。
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注：点评内容因投顾人员认知所限及不可避免的市场风险和不确定性而可能存在局限性，仅供客户投资决策参考，不构成对任何人的直接投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。
投资乘风破浪 期权保驾护航
提示：投资者参与股票期权业务，需满足一定资产、交易经历、专业知识及风险承受能力要求，并通过适当性综合评估。
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编辑：黄金捷
校对审核：付银娣
