期权权利金的本质
权利金就是期权合约的价格，权利金的涨跌直接决定了期权交易的盈亏，它由内在价值和时间价值组成，其中对于虚值期权来说，内在价值为零。
实值期权
行权价＜股价（认购期权）；行权价＞股价（认沽期权）
平值期权
行权价＝股价（认购、认沽期权）
虚值期权
行权价＞股价（认购期权）；行权价＜股价（认沽期权）
时间价值的独有优势
期权的时间价值跟到期时间相关，随着到期日的临近逐渐减小，到期后自动归零，这一点在做卖方交易时至关重要。此外，时间价值还跟标的ETF的涨跌相关，同时隐含波动率越高，时间价值也越高，通常情况下可以卖出隐含波动率较高的合约，买入隐含波动率较低的合约。
卖方仓位管理与风控
卖方交易要特别注意仓位管理和保证金风险，案例中客户的期权交易资金不超过10%，同时需要保留一部分T+0资金用于追加保证金，避免因为行情波动导致强行平仓，无法持有到期的情况下就不能获得全部权利金收益。
投资乘风破浪，期权保驾护航。关于期权的更多知识，我们下期再见。
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编辑：付银娣
责任编辑：黄金捷
校对审核：周轶明
