每日策略丨再次普跌！市场何时触底反弹？

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盘面观察

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策略研判

市场普跌，热点几乎“全军覆没”。部分高股息蓝筹继续被抱团，长江电力等再创历史新高；仅中报业绩预增等少数板块收涨，半导体等板块冲高回落。题材股普跌，数字货币、林业、软件开发、教育、医疗服务、互联网服务等板块领跌，普利制药20CM跌停。

《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》近日正式发布，加大对于上市公司财务造假的处罚力度；另外，近日有5家上市公司被证监会处罚，3家公司被ST。政策面“双管齐下”，直接导致市场对于问题股的担忧情绪升温，微盘股带头下跌，题材小票普跌，拖累整个市场。

展望后市：市场的悲观情绪已经释放的较为充分，随着三中全会的日益临近，政策面或有利好消息出炉；同时，沪深300ETF等指数ETF近期显著放量，护盘及抄底资金有望加大进场力度，推动市场触底反弹。

方向：中报业绩预增。近日，多家上市公司发布中报业绩预告，其中业绩超预期的公司，受到市场的追捧。可关注超跌的业绩预增股，一旦触底反弹，向上的弹性相对较大。

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市场热点

据财联社，上交所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等“关键少数”参会，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。

“科创板八条”出台以来，已有部分集成电路行业公司积极行动，开展产业并购整合；随着本次专题培训的召开，预计后续行业并购重组将加快，进一步加快我国集成电路行业的发展。

比如：6月21日，芯联集成披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式，收购未盈利资产芯联越州剩余72.33%股权。6月23日，纳芯微披露收购公告，拟以现金方式收购矽睿科技直接持有的麦歌恩79.31%股份，收购对价约8亿元。

另外，从芯片半导体行业的基本面来看，目前正在经历周期回暖、AI创新、国产替代三大利好的共振！

从行业周期来看，进入2024年，伴随着需求回暖及厂商持续推进库存去化，半导体行业正式迈入上行周期，一季度业绩明显反弹，存储、功率半导体等部分产品价格出现明显回升，从二季度业绩情况来看，澜起科技、韦尔股份等IC设计龙头企业业绩实现同比、环比大幅增长，韦尔股份中报预增7.54倍-8.19倍，澜起科技中报预增6.13倍-6.62倍，表明行业景气度延续。

从AI创新的角度来看，AI大模型持续推进，行业创新从云端延伸至端侧，AI手机、PC开启行业新周期，存储、SoC等增量环节受益明显。

国产替代方面，大基金三期于近期成立，注册资本超前两期总和，先进晶圆代工、半导体设备&零部件、半导体材料的国产替代进程有望加快。

展望后市，半导体周期的持续时长通常为3-5年，目前正处于第5轮周期的上行期间；全球半导体行业目前处于被动去库向主动补库的转折期；中国半导体周期可能已进入主动补库阶段，有望提升市场景气度。

落脚到A股市场，关注一季度表现相对较好的半导体设备、存储、CIS、半导体封测与半导体材料等细分板块。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：通富微电、联瑞新材、彤程新材、中芯国际等。

据《科创板日报》消息，在备受瞩目的2024世界人工智能大会（WAIC 2024）上，智能驾驶技术的相关进展也成为一大亮点。

中已起决定性作用。

多家车企和供应链企业都在WAIC展示了最新的高阶智能驾驶技术和应用创新。

比如，蔚来表示，虽然国内道路目前只支持L2，但蔚来ET7表已获得国内L3\L4的上路测试资质，在临港、金桥的部分路段可直接无人驾驶上路。

特斯拉展台也展示了其FSD（完全自动驾驶能力）最新成果，支持自动车道变更、自动停车、车辆呼叫等功能。

极越则带来了SUV极越01和轿车极越07两款车型，预计三季度发售，极越也有L4级别智能驾驶的技术储备。

而应用方面，小马智行、上汽赛可等厂商，均提供了Robotaxi试乘试驾体验，并获得上海首批无人驾驶智能网联车示范应用许可。

还有多家厂商展出了在能源、物流等细分场景落地应用的L4级无人驾驶创新产品，且商业化进展比无人驾驶出租车更迅速。

比如，易控智驾发布新一代露天矿无人驾驶运输解决方案“著山2.0”。在感知、行驶的智能性、智能绕障等方面有所提升。

九识智能则展出了最近发布的L4级商用车九识Z8，主要用于工业物流、月台对接、城市配送、矿区运输等场景。

总之，高阶智能驾驶规模化商用的曙光已现。

政策方面，五部委也宣布将在20个城市开展智能网联车“车路云”一体化应用试点，这对高阶智能驾驶规模化商用更是重大利好。

展望后市，在重磅政策支持下，智能驾驶技术将快速向高阶迭代，从高精度地图与定位技术，到深度学习算法在环境感知与路径规划中的创新应用，再到车联网技术的深度融合，都将有更多成果并很快商用。

落脚到A股市场，可关注高阶智驾技术领先的龙头。另外，在商业应用创新上能率先盈亏平衡的企业更受益。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：四维图新、万马科技、德赛西威、江淮汽车等。