每日策略丨热点分化轮动的风格或将延续！

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盘面观察

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策略研判

市场热点分化轮动明显，维生素、医药、转基因、房地产服务、食品饮料等板块涨幅居前；教育、商业航天、汽车整车、船舶等板块跌幅居前，航天晨光、中公教育等多只前期强势股跌停。

美股周三高开低走收跌，日股冲高回落亦收跌；另外，美国劳工部于周四例行发布“初请失业金人数”数据，市场在等待靴子落地。海外市场仍存不确定性，导致A股观望情绪仍然较重，指数震荡，板块个股分化明显。

展望后市：市场上的观望情绪仍然较重，整体上处于存量博弈的状态，指数大概率延续震荡筑底之势，热点分化轮动的风格或将延续。

方向：折叠屏概念。华为nova Flip将于8月9日10:08开售。“易烊千玺同款小折叠”这一属性，令市场对华为nova Flip充满期待，其搭载的玄武水滴铰链，是全球首个通过了瑞士SGS 120万次折叠认证，具备出色的可靠性。华为nova Flip的上市，或将刺激折叠屏概念的炒作。

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市场热点

据新浪财经，日前国家外汇管理局公布了今年7月我国外汇储备情况。统计数据显示，截至今年7月末，我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%。

多因素共振，7月外储升幅创下年内最高，稳定在3.2万亿美元上方：

1、美元指数下行，非美货币相对升值，这会导致我国外储中非美资产相应升值。据统计，7月美元指数下行1.7个百分点至104.1，英镑、欧元汇率均有所回升，据测算，当月汇率波动对外储规模的正面拉动约182亿美元。

2、主要经济体债券收益率下行，估值因素对外储有正面拉动。受美联储降息预期带动，7月美债、英债、德债等收益率显著回落，据测算，当月金融资产价格波动对外储的正面拉动超500亿美元。

于国内自身因素看，7月末人民币汇率大幅升值，国际收支维持稳健，也助于外汇储备规模持稳。海关总署数据显示，虽然7月出口有所回落，但贸易顺差持续处于较高水平，同时境外资金持续流入国内债市，资金流动稳中向好。

展望后市，8月以来全球金融市场剧烈动荡，对短期外储有一定影响，但影响不大：一方面，日元大幅升值、海外股市大跌等，会部分抵消美元指数下行、美债价格上涨的估值利好；另一方面，国内自身经济稳健，7月底重磅会议召开后，宏观政策更加积极出台，人民币汇率获得内在支撑（外部压力也有望减弱），这也是抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

中长期看，在自身经济基本面扎实及人民币面临外部压制减弱的背景下，下半年我国外汇储备规模有望保持基本稳定。

具体到A股市场，外汇储备增长，意味着流入中国市场上的资金增多。如果未来海外的资产回报率下降，波动性系统性上升，或进一步助推跨境资金回流，利好外资青睐的核心资产估值修复机遇，如电新、白酒、电子、医药等。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：达安基因、山西汾酒、安井食品、纳芯微等。

据财联社，中国酒业协会理事长宋书玉近日在“2024中国白酒国家评委年会”上表示，今年上半年，全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比增长3%、11%、15%，实现量、价、利齐升局面。

前段时间，白酒板块出现了大幅下跌，随着白酒行业基本面的验证，有望推动白酒板块触底反弹。

前段时间，白酒股出现了连续的下跌，直接的导火索是飞天茅台市场批发价的下跌。

其次，是消费税改革的预期。市场担心消费税后移，将对酒企的利润率造成一定程度的影响。

另外，海外机构唱空，也是原因之一。瑞银发布的报告称高档白酒行业面临的挑战，特别是在2024至2025年间，预计零售价格将面临压力。

伴随着白酒股股价的持续调整，悲观情绪已经得到了有效释放，利空因素也已经基本消化。

政策层面，近期中央首次提出“以提振消费为重点扩大国内需求”，凸显中央对于国内消费更加重视，有利于改善白酒消费的预期。

消费端，当前，升学宴是每年七八月份白酒的主要消费场景。2024年高考报名人数达到1342万，创下历史新高，业内人士粗略估算，预计升学宴白酒消费的市场体量可达数百亿级。

从机构持仓来看，公募基金对白酒的重仓持股比例在2020年四季度达到15.1%的历史高点后，呈波动下行趋势；到今年二季度，机构持股比例数据降至9.9%，较上个季度回落2.6个百分点，机构白酒持仓过高的风险已释放。

从估值的角度来看，预计2024年A股白酒整体利润同比增速增长16%，而板块P/E约为17倍，PEG已接近于1，白酒板块的估值接近历史次低。

展望后市，2024年中秋国庆的白酒消费旺季，在政策面持续强调刺激消费的背景下，中秋国庆预计将带来白酒消费量的回弹。

落脚到A股市场，白酒板块充分调整之后，目前已经具备不错的安全边际，中长期伴随景气预期回暖，有望实现业绩&估值的戴维斯双击，关注具备穿越周期能力的头部酒企。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等。