每日策略丨市场连续调整，月内或有利好消息！

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盘面观察

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策略研判

板块多数下跌，仅AI相关概念冲高回落收涨；地产链、大金融、芯片半导体、军工航天等前期热门赛道普跌，同花顺大跌逾14%。

美联储主席鲍威尔“突然放鹰”，利空全球金融市场；特朗普团队计划取消7500美元的电动汽车税收抵免，利空新能源赛道。就A股自身而言，部分资金继续从高位票离场，引发跟风。

展望后市：自9月底以来，A股的走势更多的还是受国内政策的影响，海外的扰动都在暂时的。11月15日，央行公开市场实现净回笼5612亿元，本月MLF到期量大，加上政府债券发行等影响，有观点认为11月内或有一次降准落地；另外，其它的稳增长政策后续亦有望继续出台，进而推动A股反弹。

方向：锂电池板块。过去两年，锂电池行业处于产能过剩的状态；今年以来，管理层持续推动锂电行业淘汰落后产能，改善行业的供需格局；短期来看，2024年中国国际锂业大会将于10月18日至20日举办，或将刺激锂电池板块的炒作。

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市场热点

据证监会消息，11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（简称“指引”）。主要指数成份股公司应当制定市值管理制度。必要时积极采取措施提振投资者信心，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

《指引》要求上市公司运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。根据“指引”的实施措施，有如下两大重点。

1）长期破净公司应当制定上市公司“估值提升计划”；市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司，应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明；

2）主要指数成份股公司应当制定并公开披露市值管理制度。而相比9月的征求意见稿，此次《指引》正式将中证A500和创业板中盘200成分股也纳入应当制定上市公司市值管理制度的对象。至此，《指引》规定应当制定市值管理制度的主要指数包括中证A500、沪深300、科创50、科创100、创业板、创业板中盘200、北证50指数。其中，中证A500的成分股数量最多。

展望后市，从年初国资委“全面推开上市公司市值管理考核”，到4月“新国九条”首次提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”，再到年底证监会正式发布“指引”，开启了A股市值管理“正名元年”。据Choice数据统计，沪深300指数、中证A500指数成分股破净公司占比较高，截至11月15日收盘，破净股分别达到了46只、62只。目前银行板块的上市公司中破净比例超九成。

具体到A股市场，在“指引”针对性要求的“长期破净”与“主要指数成分股”当中，银行股都是要提升“市值管理”的重点；而一直受国资委“关照”的央国企当中，也有相当部分面临相对于行业平均水平而言“市净率不高”的挑战。可关注这两方面的“市值提升、价值回归”的机遇。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：浦发银行、北京银行、中国银行、中国铁建等。

据统计局，11月15日，统计局发布10月经济数据：其中社会消费品零售总额同比 4.8%，前值 3.2%；规模以上工业增加值同比5.3%，前值5.4%；1-10月城镇固定资产投资同比3.4%，前值3.4%。

10月经济延续9月的修复趋势，结构性略有改善，“供强需弱”格局弱化，其中消费增速超预期，工业生产弱于预期，加上政策主导的方向延续高增，提振四季度经济修复信心。

具体来看，10月基建投资（近期首次回升）、社零增速（连续两个月改善）是经济的主要亮点：

工业生产（同比5.3%，前值5.4%）——生产指数PMI大幅回暖的前提下，市场普遍预计10月工业生产增速或超6%，但数据弱于预期，体现生产下行向需求收敛，助于供需差矛盾缩小。从行业看，采矿业生产显著提升，或是受益于财政发力预期，煤炭、油气、黑色金属、汽车等行业生产明显提速。

社零总额（同比4.8%，前值3.2%）——随着“以旧换新”政策持续推进加上“双十一”大促窗口，多个行业消费数据亮眼，10月化妆品、体育/娱乐用品、家电、文化办公、通讯器材五个大类同比增速达到40.1%、26.7%、39.2%、18%、14.4%，社零增速连续两个月上行。

固定投资（同比3.4%，前值3.4%）——低位企稳，分项变动不大，制造业投资（同比9.3%）仍是主要支撑，基建投资增速从前值4.1%上升至4.3%；而房地产投资仍是拖累项，同比降幅再度扩大到-10.3%。

综上，在前期政策加持下，内需出现初步复苏迹象，主要体现在“两新”主导的消费品和设备更新相关产品方向。

展望后市，增量政策加上内需持续改善，市场普遍对四季度GDP增速有所上修，预计在5.0-5.3%之间，后续密切关注基建投资增量、房地产销售和“以旧换新”效应下消费的表现。

具体到A股市场，10月经济延续修复，且结构性边际改善，其中汽车、消费（家电、化妆品等）、计算机/通信等高端设备类供需均较强，留意相关板块投资机会。 

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：飞科电器、东方精工、广电运通、江淮汽车等。